InvestMarket 操作方式回測（不選股・全標的等權重進場）

產生時間：2026-09-27 15:45:22 台灣時間（花費 3分26秒）
標的數 42　進場樣本 25643（訊號日間隔 2 日曆日）　期間數 6
排行榜只含你設定範圍內的組合（已關閉範圍外對照組，不含「只持有到期」「只設停損不設移動停利」等——若要找這些請重跑並勾選）。
搜尋方式：optuna-tpe，150 次試驗（操作方式＝crypto 式二段移動停利＋停損＋槓桿；不做網格）；搜尋空間：leverage=2、stop_loss_pct=5~99、s1x=0、s1trail=0、s1sell=0、s2x=9999、s2trail=99、hold_cal_days=14
所有 % 參數（停損／啟動／回落）都是「權益%」，不是價格%：現貨價門檻 = 權益% ÷ 槓桿（例：2x、停損 8% 權益＝價格跌 4% 出場）； % 參數只搜尋整數。價格層級回落 < 2%（日線分辨不出）的組合不評估（本次略過 0 組）。
成本：手續費 0.05%/邊、滑價 0.1%/邊
排名目標：資金模式：複利（同軌每筆用上一筆剩餘資金；每筆等效複利率）；排名目標：各期間平均最好（不管最差期間）（平均＝依實際持有天數年化後換算的等效值，提早出場的資金視為立刻再投入）（排名用「複利平均 gavg_pc」＝各期間依序複利的每筆等效成長；表中同時列出其他欄位，可自行比較取捨）
此資金模式會存入最佳操作方式，「指標回測」與每日排名一律沿用，比較才公平。
進場＝訊號日下一根 K 棒開盤；持有期以日曆日計，時間到在最後一根 K 棒收盤出場；
日 K 棒內先後順序處理：保守假設（預設；移動停利一律以舊高點回落價成交） （時線校正表狀態：hourly-calibrated(2d)，驗證結果見下方——校正表版本對時線判定的偏差比保守版更大，所以預設不採用）

操作方式回測控制頁・指標回測・每日排名

✅ 最佳操作方式（依上述排名目標）：槓桿2x／停損86%權益（價格43%）／不設移動停利（只持有到期）／最長持有14日曆日（%皆為權益%）
（停損為兩段共用的硬停損；停損／啟動／回落都是權益%，現貨價門檻 = 權益% ÷ 槓桿；兩段移動停利各自獨立：第一段先賣掉一部分，剩下的走第二段；到期一律以最後一根收盤價出場）
年化（資金週轉）：複利 +48.5%、固定資金 +62.0%（平均實際持有 14.0 日，持有日上限 14 日；提早出場的資金視為立刻再投入）
固定資金每筆平均 +2.375%（最差期間 -2.257%）
最差期間 min_pc =-3.157%（各期間中最差的「每筆等效複利率」），複利平均 +1.747% （算術平均 +1.779%），單筆平均 +2.121%，勝率 51.5%。
⚠ 穩健度為負值：在這批標的、這段歷史上，找不到能穩定獲利的操作方式（此為不選股全買的結果，是否能靠「選股指標」翻正見指標回測）。

指標定義（請先看這裡）
① 一筆＝一個持有週期（最長 14 日曆日，約兩週；可能提早停損/停利出場）。同一個訊號日進場的全部標的等權重平均成一筆組合報酬，單位是權益報酬%（已含槓桿與手續費、滑價）。
② 每筆等效複利率 per_trade_compound＝把一個期間內首尾相接、互不重疊的一串交易（取 7 條不同起點的路徑）各自依序複利，再換算成「平均每筆」的成長率：(Π(1+每筆報酬))^(1/筆數) − 1，7 條路徑依筆數加權平均。它是每筆的複利報酬，不是每筆的算術平均，也不是整段期間的總報酬。
③ 最差期間 min_pc＝各期間的每筆等效複利率中最小的一個；最差期間底線 −0.3%的意思是：任何一個期間的「每筆等效複利率」都不能低於 −0.3%（不是整段共 −0.3%）。
④ 複利平均 gavg_pc＝各期間每筆等效複利率再依序複利平均（期間是依序發生的，排名用這個）；算術平均 avg_pc＝直接平均，僅供對照。
⑤ 換算成整段報酬：整段 ≈ (1 + 每筆)^筆數 − 1，筆數 ≈ 期間日曆日 ÷ 14（期間表的「每條路徑約幾筆」）。表中的「候選訊號日數」（約 100）只是可選的進場日期數量（每 N 日曆日取樣、排除只有加密幣交易的週末），不是交易筆數，也不是複利的筆數。
⑦ 固定資金口徑 fx（每筆固定本金、不複利）：每筆都用同樣大小的本金、賺賠不再投入下一筆——「固定資金每筆平均」＝各軌道每筆報酬的算術平均，「固定資金整段累加」＝每筆報酬直接相加。它不會被「選股少、單筆波動大」的複利波動拖累而吃虧，適合比較「挑選股」與「全買」誰每筆賺得多；但它不反映「全部資金每次滾入」的成長，也看不出集中持股的風險（回撤）——複利口徑（前面各欄）看的是後者。資金模式選「固定資金」時，排名與底線都用這一口徑，且「指標回測」會沿用同一資金模式，才能與全買公平比較。
⑥ 整段期間報酬＝該期間內每條不重疊路徑把所有交易依序複利的總報酬 Π(1+每筆報酬) − 1，再對 7 條路徑取平均（表中直接列出，不必自己換算）；「全部期間（依序複利）」那一列是各期間整段報酬再依序複利。
⑧ 持有日不同的數字不能直接互比：「每筆」的長度＝持有日（14 日的一筆比 7 日的一筆長一倍），所以本頁持有日只允許單一值；跨操作方式比較請看「年化」欄：資金週轉＝提早停損／停利出場的資金可以立刻再投入下一筆，所以依「平均實際持有日」年化：年化複利＝ (1＋每筆等效複利率)^(365÷平均實際持有日) − 1，年化固定資金＝固定資金每筆平均 × 365 ÷ 平均實際持有日。到期出場算滿持有日、提早出場算實際占用的日曆日（至少 1 天）。排名的「平均」就是依這個年化換算成每個持有日一筆的等效值（持有日固定時，等價於依年化排名）；最差期間與底線仍用每筆口徑。這假設提早出場後馬上有下一筆可進場、且報酬與持有時間長短無關，是樂觀的簡化——實際上提早出場後的閒置日、換手的成本都會侵蝕這個好處。
例（本次最差期間 2021-10-24~2022-08-18，約 299 日曆日）：每筆等效複利率 -3.157% × 約 20.3 筆依序複利 ≈ 整段期間 -47.8%（實測）。

前 15 名操作方式（依排名目標排序）

#	槓桿	停損（權益%）	第一段啟動／回落（權益%）／賣出占部位%	第二段啟動／回落（權益%）	持有日（日曆日）	最差期間 min_pc%	複利平均 gavg_pc%	算術平均 avg_pc%	固定資金平均 fx_avg% （每筆固定本金、不複利）	平均實際持有日（提早出場會小於持有日）	年化複利% （資金週轉）	年化固定資金% （資金週轉）	單筆平均%	勝率	出場分布
1	2x	86%	—（跳過）	9999% ／ 99%	14	-3.157	+1.747	+1.779	+2.375	14.0	+48.5	+62.0	+2.121	51.5%	停損0.27%、跳空停損0.02%、到期99.71%
2	2x	88%	—（跳過）	9999% ／ 99%	14	-3.139	+1.750	+1.783	+2.378	14.0	+48.5	+62.1	+2.129	51.5%	停損0.23%、跳空停損0.02%、到期99.76%
3	2x	87%	—（跳過）	9999% ／ 99%	14	-3.155	+1.748	+1.781	+2.376	14.0	+48.5	+62.0	+2.121	51.5%	停損0.25%、跳空停損0.02%、到期99.73%
4	2x	89%	—（跳過）	9999% ／ 99%	14	-3.135	+1.750	+1.782	+2.378	14.0	+48.5	+62.0	+2.132	51.5%	停損0.22%、跳空停損0.02%、到期99.77%
5	2x	95%	—（跳過）	9999% ／ 99%	14	-3.139	+1.749	+1.782	+2.378	14.0	+48.4	+62.0	+2.131	51.5%	停損0.2%、跳空停損0.02%、到期99.78%
6	2x	97%	—（跳過）	9999% ／ 99%	14	-3.139	+1.749	+1.782	+2.378	14.0	+48.4	+62.0	+2.131	51.5%	停損0.2%、跳空停損0.02%、到期99.78%
7	2x	96%	—（跳過）	9999% ／ 99%	14	-3.139	+1.749	+1.782	+2.378	14.0	+48.4	+62.0	+2.131	51.5%	停損0.2%、跳空停損0.02%、到期99.78%
8	2x	91%	—（跳過）	9999% ／ 99%	14	-3.139	+1.749	+1.782	+2.378	14.0	+48.4	+62.0	+2.131	51.5%	停損0.2%、跳空停損0.02%、到期99.78%
9	2x	99%	—（跳過）	9999% ／ 99%	14	-3.139	+1.749	+1.782	+2.378	14.0	+48.4	+62.0	+2.131	51.5%	停損0.2%、跳空停損0.02%、到期99.78%
10	2x	90%	—（跳過）	9999% ／ 99%	14	-3.139	+1.749	+1.782	+2.378	14.0	+48.4	+62.0	+2.131	51.5%	停損0.2%、跳空停損0.02%、到期99.78%
11	2x	92%	—（跳過）	9999% ／ 99%	14	-3.139	+1.749	+1.782	+2.378	14.0	+48.4	+62.0	+2.131	51.5%	停損0.2%、跳空停損0.02%、到期99.78%
12	2x	93%	—（跳過）	9999% ／ 99%	14	-3.139	+1.749	+1.782	+2.378	14.0	+48.4	+62.0	+2.131	51.5%	停損0.2%、跳空停損0.02%、到期99.78%
13	2x	94%	—（跳過）	9999% ／ 99%	14	-3.139	+1.749	+1.782	+2.378	14.0	+48.4	+62.0	+2.131	51.5%	停損0.2%、跳空停損0.02%、到期99.78%
14	2x	98%	—（跳過）	9999% ／ 99%	14	-3.139	+1.749	+1.782	+2.378	14.0	+48.4	+62.0	+2.131	51.5%	停損0.2%、跳空停損0.02%、到期99.78%
15	2x	85%	—（跳過）	9999% ／ 99%	14	-3.200	+1.740	+1.773	+2.369	14.0	+48.3	+61.8	+2.114	51.5%	停損0.3%、跳空停損0.02%、到期99.68%

各槓桿最佳

槓桿	停損（權益%）	第一段啟動／回落（權益%）／賣出占部位%	第二段啟動／回落（權益%）	持有日（日曆日）	最差期間 min_pc%	複利平均 gavg_pc%	算術平均 avg_pc%	固定資金平均 fx_avg% （每筆固定本金、不複利）	平均實際持有日（提早出場會小於持有日）	年化複利% （資金週轉）	年化固定資金% （資金週轉）	單筆平均%	勝率	出場分布
2x	86%	—（跳過）	9999% ／ 99%	14	-3.157	+1.747	+1.779	+2.375	14.0	+48.5	+62.0	+2.121	51.5%	停損0.27%、跳空停損0.02%、到期99.71%

對照：只持有到期（不設停損/停利，僅槓桿強平；持有日同最佳操作方式，1x＝單純買進持有）

槓桿	停損（權益%）	第一段啟動／回落（權益%）／賣出占部位%	第二段啟動／回落（權益%）	持有日（日曆日）	最差期間 min_pc%	複利平均 gavg_pc%	算術平均 avg_pc%	固定資金平均 fx_avg% （每筆固定本金、不複利）	平均實際持有日（提早出場會小於持有日）	年化複利% （資金週轉）	年化固定資金% （資金週轉）	單筆平均%	勝率	出場分布
1x	99%	—（跳過）	9999% ／ 99%	14	-1.296	+1.044	+1.052	+1.201	14.0	+27.7	+31.3	+1.083	51.5%	到期100%
2x	99%	—（跳過）	9999% ／ 99%	14	-3.139	+1.749	+1.782	+2.378	14.0	+48.4	+62.0	+2.131	51.5%	停損0.2%、跳空停損0.02%、到期99.78%

槓桿曲線：槓桿 1x~5x 的複利平均與最差期間

其他參數固定（最佳操作方式的停損／啟動／回落都是權益%，槓桿變大時對應的價格門檻＝權益% ÷ 槓桿，變得更小、更容易觸發），只改槓桿；實線＝最佳操作方式，虛線＝只持有到期（不設停損停利）。單位是「每個持有日一筆」的%（複利＝每筆等效複利率、固定資金＝每筆報酬算術平均，都已依平均實際持有天數做「資金週轉調整」：提早出場的資金視為立刻再投入），最差期間＝各期間中最差的那一個。圈起來的點＝複利平均的最高點。

複利口徑

固定資金口徑

槓桿	最佳操作方式				只持有到期
槓桿	複利平均（週轉調整）%	最差期間 min_pc%	固定資金平均（週轉調整）%	最差期間 fx_min%	複利平均（週轉調整）%	最差期間 min_pc%	固定資金平均（週轉調整）%	最差期間 fx_min%
1x	+0.942	-1.296	+1.201	-1.081	+0.942	-1.296	+1.201	-1.081
1.5x	+1.286	-2.123	+1.800	-1.633	+1.288	-2.110	+1.802	-1.621
2x	+1.529	-3.157	+2.378	-2.257	+1.525	-3.139	+2.379	-2.242
2.5x	+1.577	-4.296	+2.864	-2.874	+1.602	-4.282	+2.891	-2.865
3x	+1.666	-5.460	+3.423	-3.421	+1.677	-5.495	+3.432	-3.444
3.5x	+1.520	-6.824	+3.885	-4.058	+1.558	-6.823	+3.895	-4.034
4x	+1.546	-8.210	+4.461	-4.640	+1.431	-8.265	+4.448	-4.635
4.5x	+1.254	-9.786	+4.858	-5.247	+1.217	-9.845	+4.878	-5.303
5x	+1.135	-10.946	+5.383	-5.495	+1.047	-11.231	+5.412	-5.632

怎麼讀：
・複利平均最高點：最佳操作方式 3x（+1.666%）、只持有到期 3x（+1.677%）。
・固定資金每筆平均隨槓桿幾乎成正比上升（最佳操作方式最高在 5x、只持有到期在 5x），沒有轉折；但複利平均到某個槓桿後會轉折下降（波動吃掉成長），且最差期間隨槓桿快速惡化。
・實際使用建議取最高點的一半到三分之二（半凱利）：依複利最高點約 1.5x ~ 2x。原因＝最高點是歷史挑出來的，會高估；超過真正最高點時成長率掉得比低於它時快（曲線不對稱），且強平／跳空風險回測看不到。

目前只有「停損（權益%）」這一個參數在搜尋範圍，下面會多畫一張單一參數掃描圖。

單一參數掃描：停損（權益%）

這次搜尋空間裡只有「停損（權益%）」這一個參數在變動，其他參數都固定，所以直接把搜尋過程中已經評估過的組合畫成圖：橫軸＝停損（權益%），左軸（藍線）＝年化複利%（依實際持有天數做過資金週轉調整）、右軸（綠線）＝複利平均 gavg_pc%，兩條線各用各自的刻度、不是同一個尺度。兩個圈圈分別標各自線的最高點（不一定在同一個 x 上——年化還會受「平均實際持有天數」影響，不是跟複利平均完全同步），跟前面「前 15 名」表裡的名次也不一定一樣，因為排名目標不一定是「只看這兩者之一」。點的疏密取決於貝氏搜尋實際試過哪些值，不是均勻網格。

資金曲線年化估算（實際複利路徑，幾何平均）：+48.5%／年
依據：7 條互不重疊軌道，實際經過約 1759 天（約 4.8 年），期末倍數跨軌道取幾何平均＝ 6.73x，換算年化 +48.5%。
這個數字比下方「各期間報酬表」的算術平均更貼近實際：算術平均會被少數爆賺的軌道拉高（例如某一軌 50 倍、另一軌只有 1.3 倍，算術平均會被前者拉走），幾何平均才代表「典型一條軌道」的真實經驗，也是唯一真正對應「一筆錢從頭到尾連續投入」這個情境的算法。

多軌資金曲線（查驗複利風險用）

把整段歷史攤開，畫出 7 條互不重疊、各自獨立複利的資金軌道（起始都是 1.0，y 軸是對數座標，因為複利成長可以跨好幾個數量級，線性座標會看不出早期的細節）。這張圖用來直接檢查「不停損（或停損很鬆）時，會不會有某一軌被少數重摔的標的拖累，一路很久墊在低點沒有回本」——如果真的發生，會在圖上看到某條線大幅落後其他條、長時間貼在低檔；如果只是像本頁其他數字顯示的那樣穩定成長，代表不是靠犧牲少數軌道去平均出來的，而是因為每一筆交易本身就是「當天全部標的等權重」的組合報酬，單一標的重摔只會拉低當天組合報酬的一小部分（例如池子裡 40 檔，一檔摔 −100% 只讓當天組合報酬掉約 −2.5 個百分點），不會讓整條資金軌道腰斬。目前最差的一軌是第 3 軌，期末倍數 6.08x；全部軌道中最低點是第 3 軌在 2022-12-16，掉到 0.31x。
各軌最低點：第1軌 2022-12-20 0.37x；第2軌 2022-12-14 0.34x；第3軌 2022-12-16 0.31x；第4軌 2022-12-14 0.31x；第5軌 2022-12-16 0.31x；第6軌 2022-12-14 0.34x；第7軌 2022-12-20 0.35x。

最佳操作方式：各期間表現

期間（訊號日）	日曆日數	每筆等效複利率 %	整段期間報酬 % (各路徑複利後平均)	固定資金每筆平均 % (不複利)	固定資金整段累加 % (每筆固定本金相加)	每條路徑平均幾筆	候選訊號日數 (每2日曆日取樣、排除僅加密幣的週末)	軌道數	軌道獲利比例
2021-10-24~2022-08-18	299	-3.157	-47.83	-2.257	-45.7	20.3	104	7	0%
2022-08-19~2023-06-14	300	+0.462	+9.80	+0.972	+19.4	20.3	101	7	71%
2023-06-15~2024-04-09	300	+2.621	+69.01	+2.995	+61.0	20.3	102	7	100%
2024-04-10~2025-02-03	300	+2.309	+58.38	+2.678	+53.9	20.1	102	7	100%
2025-02-04~2025-11-30	300	+4.538	+146.01	+5.202	+104.6	20.3	102	7	100%
2025-12-01~2026-09-26	300	+3.904	+109.30	+4.663	+89.9	19.3	97	7	100%
全部期間（複利／累加）	1799	+1.728		+689.48	+2.347	+283.1	120.6	608

複利用的是「每條路徑約幾筆」（互不重疊、間隔 ≥ 持有日），不是「候選訊號日數」；後者只是可選的進場日期數量。

驗證：日線回測（含校正表）vs 時線直接判定

以最佳操作模式，對 42 檔有時線的標的（最近約 2~3 年、每 3 個訊號日取樣）逐筆比較。「保守」＝沒有校正表、移動停利一律以舊高點回落價成交。單位：權益報酬%（平均）。MAE＝與時線判定逐筆差的平均絕對值。

類別	筆數	時線判定平均%	日線+校正平均%	日線保守平均%	MAE(校正)	MAE(保守)	時線出場分布	日線+校正出場分布
股票/指數/商品	8027	+4.099	+4.177	+4.177	0.575	0.575	停損0.2%、到期99.8%	停損0.2%、到期99.8%
加密幣	1185	+2.366	+2.359	+2.359	0.073	0.073	停損0.6%、到期99.4%	停損0.6%、到期99.4%

校正表摘要（目前未採用，僅供驗證對照）

類別	隱藏反轉機率曲線 [ratio, prob]	樣本日數
股票/指數/商品	[[0.05, 0.2441], [0.15, 0.3792], [0.25, 0.4704], [0.35, 0.5206], [0.45, 0.5558], [0.55, 0.5685], [0.65, 0.5645], [0.75, 0.5538], [0.85, 0.5079], [0.95, 0.4615]]	38634
加密幣	[[0.05, 0.6221], [0.15, 0.7967], [0.25, 0.8743], [0.35, 0.8551], [0.45, 0.8013], [0.55, 0.755], [0.65, 0.7212], [0.75, 0.6325], [0.85, 0.5907], [0.95, 0.5326]]	3650

報酬率分佈（單筆交易，查錯用）

每一筆是「一個標的、一個進場日」的實際模擬結果（權益%：已含槓桿、手續費與滑價，持有最長 14 日曆日）。用來檢查有沒有不合理的地方（例如停損筆的報酬遠超過停損設定、到期筆全部為正等）。（本頁不選股，每個標的每個訊號日都進場。）
強平的位置：價格跌到權益虧損約 90%（＝1 ÷ 槓桿 × 0.9，交易所會在保證金耗盡之前就強制平倉，不會等到虧 100%）就視為強平，所以「不設停損」時的大虧會集中在 −90% 再加上手續費／滑價（約 −91% ~ −93%），而不是 −100%；強平在表中歸類為「停損」。若遇跳空一開盤就穿過強平價，才會虧得更多（表中「跳空停損」的最小值）。

最佳操作方式（全買，所有期間的全部交易）

筆數	平均%	中位數%	標準差%	勝率%	最小%	P5	P25	P75	P95	最大%
25423	+2.12	+0.52	25.46	51.5	-100.00	-32.70	-9.67	+11.07	+40.65	+342.32

依出場類型（取部位比例較大的一段；查錯用：停損的報酬應集中在「−停損權益%」附近再扣成本，到期的報酬應散布在 0 兩側）

出場類型	筆數	占比	平均報酬%	最小%	最大%
停損	68	0.3%	-86.43	-86.43	-86.43
跳空停損	5	0.0%	-94.58	-100.00	-87.04
到期	25350	99.7%	+2.38	-82.38	+342.32

等距 2%（細節）

等距 10%（總覽）

進出場目視檢查

報酬最高的交易（時線 K 棒圖）

報酬最低的交易（時線 K 棒圖）

隨機抽樣的交易（時線 K 棒圖）

圖為時線逐根判定（藍＝進場價、紅虛線＝停損價、綠點線＝武裝價、橘階梯線＝移動停利價、紫＝出場）；標題的「日線回測」是主體回測（日線＋校正表）判定的結果，兩者出場點可能略有差異——這正是用來目視檢查日線回測是否合理的依據。

per_trade_compound%：同一訊號日對全部標的等權重得到組合報酬；再用「間隔 ≥ 持有日」的不重疊軌道依序複利，取每筆等效複利率（比照 crypto 專案定義）。穩健度＝各期間 per_trade_compound 的最小值，避免只在某一段行情有效的參數勝出。
停損/武裝/回落皆為「現貨價」%；權益報酬 = 槓桿 × 價格變動 − 雙邊成本×槓桿；槓桿強平門檻 = 0.9/槓桿（停損不可比強平更寬）。
日線內同一根 K 棒的先後順序不確定處，以時線校正表（依當日振幅與回落幅度的比例估計機率）＋固定種子抽樣處理。
槓桿交易風險極高，本頁不構成投資建議。