InvestMarket 操作方式回測（不選股・全標的等權重進場）

產生時間：2026-09-26 14:13:31 台灣時間（花費 3分25秒）
標的數 42　進場樣本 25677（訊號日間隔 2 日曆日）　期間數 6
排行榜只含你設定範圍內的組合（已關閉範圍外對照組，不含「只持有到期」「只設停損不設移動停利」等——若要找這些請重跑並勾選）。
搜尋方式：optuna-tpe，150 次試驗（操作方式＝crypto 式二段移動停利＋停損＋槓桿；不做網格）；搜尋空間：leverage=2、stop_loss_pct=3~30、s1x=0、s1trail=0、s1sell=0、s2x=9999、s2trail=99、hold_cal_days=14
所有 % 參數（停損／啟動／回落）都是「權益%」，不是價格%：現貨價門檻 = 權益% ÷ 槓桿（例：2x、停損 8% 權益＝價格跌 4% 出場）； % 參數只搜尋整數。價格層級回落 < 2%（日線分辨不出）的組合不評估（本次略過 0 組）。
成本：手續費 0.05%/邊、滑價 0.1%/邊
排名目標：資金模式：複利（同軌每筆用上一筆剩餘資金；每筆等效複利率）；排名目標：各期間平均最好（不管最差期間）（平均＝依實際持有天數年化後換算的等效值，提早出場的資金視為立刻再投入）（排名用「複利平均 gavg_pc」＝各期間依序複利的每筆等效成長；表中同時列出其他欄位，可自行比較取捨）
此資金模式會存入最佳操作方式，「指標回測」與每日排名一律沿用，比較才公平。
進場＝訊號日下一根 K 棒開盤；持有期以日曆日計，時間到在最後一根 K 棒收盤出場；
日 K 棒內先後順序處理：保守假設（預設；移動停利一律以舊高點回落價成交） （時線校正表狀態：hourly-calibrated(2d)，驗證結果見下方——校正表版本對時線判定的偏差比保守版更大，所以預設不採用）

操作方式回測控制頁・指標回測・每日排名

✅ 最佳操作方式（依上述排名目標）：槓桿2x／停損12%權益（價格6%）／不設移動停利（只持有到期）／最長持有14日曆日（%皆為權益%）
（停損為兩段共用的硬停損；停損／啟動／回落都是權益%，現貨價門檻 = 權益% ÷ 槓桿；兩段移動停利各自獨立：第一段先賣掉一部分，剩下的走第二段；到期一律以最後一根收盤價出場）
年化（資金週轉）：複利 +58.1%、固定資金 +57.8%（平均實際持有 10.4 日，持有日上限 14 日；提早出場的資金視為立刻再投入）
固定資金每筆平均 +1.641%（最差期間 -1.454%）
最差期間 min_pc =-1.822%（各期間中最差的「每筆等效複利率」），複利平均 +1.309% （算術平均 +1.321%），單筆平均 +1.212%，勝率 42.6%。
⚠ 穩健度為負值：在這批標的、這段歷史上，找不到能穩定獲利的操作方式（此為不選股全買的結果，是否能靠「選股指標」翻正見指標回測）。

指標定義（請先看這裡）
① 一筆＝一個持有週期（最長 14 日曆日，約兩週；可能提早停損/停利出場）。同一個訊號日進場的全部標的等權重平均成一筆組合報酬，單位是權益報酬%（已含槓桿與手續費、滑價）。
② 每筆等效複利率 per_trade_compound＝把一個期間內首尾相接、互不重疊的一串交易（取 7 條不同起點的路徑）各自依序複利，再換算成「平均每筆」的成長率：(Π(1+每筆報酬))^(1/筆數) − 1，7 條路徑依筆數加權平均。它是每筆的複利報酬，不是每筆的算術平均，也不是整段期間的總報酬。
③ 最差期間 min_pc＝各期間的每筆等效複利率中最小的一個；最差期間底線 −0.3%的意思是：任何一個期間的「每筆等效複利率」都不能低於 −0.3%（不是整段共 −0.3%）。
④ 複利平均 gavg_pc＝各期間每筆等效複利率再依序複利平均（期間是依序發生的，排名用這個）；算術平均 avg_pc＝直接平均，僅供對照。
⑤ 換算成整段報酬：整段 ≈ (1 + 每筆)^筆數 − 1，筆數 ≈ 期間日曆日 ÷ 14（期間表的「每條路徑約幾筆」）。表中的「候選訊號日數」（約 100）只是可選的進場日期數量（每 N 日曆日取樣、排除只有加密幣交易的週末），不是交易筆數，也不是複利的筆數。
⑦ 固定資金口徑 fx（每筆固定本金、不複利）：每筆都用同樣大小的本金、賺賠不再投入下一筆——「固定資金每筆平均」＝各軌道每筆報酬的算術平均，「固定資金整段累加」＝每筆報酬直接相加。它不會被「選股少、單筆波動大」的複利波動拖累而吃虧，適合比較「挑選股」與「全買」誰每筆賺得多；但它不反映「全部資金每次滾入」的成長，也看不出集中持股的風險（回撤）——複利口徑（前面各欄）看的是後者。資金模式選「固定資金」時，排名與底線都用這一口徑，且「指標回測」會沿用同一資金模式，才能與全買公平比較。
⑥ 整段期間報酬＝該期間內每條不重疊路徑把所有交易依序複利的總報酬 Π(1+每筆報酬) − 1，再對 7 條路徑取平均（表中直接列出，不必自己換算）；「全部期間（依序複利）」那一列是各期間整段報酬再依序複利。
⑧ 持有日不同的數字不能直接互比：「每筆」的長度＝持有日（14 日的一筆比 7 日的一筆長一倍），所以本頁持有日只允許單一值；跨操作方式比較請看「年化」欄：資金週轉＝提早停損／停利出場的資金可以立刻再投入下一筆，所以依「平均實際持有日」年化：年化複利＝ (1＋每筆等效複利率)^(365÷平均實際持有日) − 1，年化固定資金＝固定資金每筆平均 × 365 ÷ 平均實際持有日。到期出場算滿持有日、提早出場算實際占用的日曆日（至少 1 天）。排名的「平均」就是依這個年化換算成每個持有日一筆的等效值（持有日固定時，等價於依年化排名）；最差期間與底線仍用每筆口徑。這假設提早出場後馬上有下一筆可進場、且報酬與持有時間長短無關，是樂觀的簡化——實際上提早出場後的閒置日、換手的成本都會侵蝕這個好處。
例（本次最差期間 2021-10-22~2022-08-16，約 299 日曆日）：每筆等效複利率 -1.822% × 約 20.4 筆依序複利 ≈ 整段期間 -30.7%（實測）。

前 15 名操作方式（依排名目標排序）

#	槓桿	停損（權益%）	第一段啟動／回落（權益%）／賣出占部位%	第二段啟動／回落（權益%）	持有日（日曆日）	最差期間 min_pc%	複利平均 gavg_pc%	算術平均 avg_pc%	固定資金平均 fx_avg% （每筆固定本金、不複利）	平均實際持有日（提早出場會小於持有日）	年化複利% （資金週轉）	年化固定資金% （資金週轉）	單筆平均%	勝率	出場分布
1	2x	12%	—（跳過）	9999% ／ 99%	14	-1.822	+1.309	+1.321	+1.641	10.4	+58.1	+57.8	+1.212	42.6%	停損35.82%、跳空停損5.36%、到期58.82%
2	2x	13%	—（跳過）	9999% ／ 99%	14	-1.885	+1.335	+1.348	+1.690	10.7	+57.4	+57.8	+1.266	43.7%	停損33.49%、跳空停損4.87%、到期61.65%
3	2x	11%	—（跳過）	9999% ／ 99%	14	-1.648	+1.228	+1.238	+1.532	10.0	+56.1	+55.9	+1.145	41.3%	停損38.65%、跳空停損5.71%、到期55.64%
4	2x	14%	—（跳過）	9999% ／ 99%	14	-1.922	+1.302	+1.315	+1.678	11.0	+53.9	+55.9	+1.280	44.6%	停損31.37%、跳空停損4.49%、到期64.13%
5	2x	15%	—（跳過）	9999% ／ 99%	14	-2.018	+1.329	+1.343	+1.723	11.2	+53.7	+56.0	+1.324	45.4%	停損29.41%、跳空停損4.12%、到期66.47%
6	2x	16%	—（跳過）	9999% ／ 99%	14	-2.157	+1.354	+1.369	+1.764	11.5	+53.5	+56.2	+1.373	46.2%	停損27.33%、跳空停損3.88%、到期68.79%
7	2x	10%	—（跳過）	9999% ／ 99%	14	-1.515	+1.118	+1.127	+1.394	9.6	+52.7	+53.1	+1.075	39.8%	停損41.75%、跳空停損6.01%、到期52.24%
8	2x	17%	—（跳過）	9999% ／ 99%	14	-2.140	+1.355	+1.371	+1.780	11.7	+52.4	+55.7	+1.383	46.8%	停損25.65%、跳空停損3.48%、到期70.87%
9	2x	18%	—（跳過）	9999% ／ 99%	14	-2.223	+1.359	+1.375	+1.799	11.8	+51.6	+55.4	+1.404	47.2%	停損23.83%、跳空停損3.33%、到期72.84%
10	2x	26%	—（跳過）	9999% ／ 99%	14	-2.535	+1.469	+1.489	+2.013	12.9	+51.2	+57.1	+1.631	49.9%	停損14.13%、跳空停損1.8%、到期84.08%
11	2x	19%	—（跳過）	9999% ／ 99%	14	-2.311	+1.359	+1.376	+1.816	12.0	+50.7	+55.1	+1.434	47.7%	停損22.37%、跳空停損3.06%、到期74.56%
12	2x	9%	—（跳過）	9999% ／ 99%	14	-1.406	+1.028	+1.035	+1.273	9.1	+50.5	+50.9	+0.972	38.0%	停損44.95%、跳空停損6.34%、到期48.71%
13	2x	6%	—（跳過）	9999% ／ 99%	14	-1.033	+0.828	+0.832	+1.002	7.4	+50.2	+49.5	+0.668	30.8%	停損56.35%、跳空停損7.5%、到期36.15%
14	2x	25%	—（跳過）	9999% ／ 99%	14	-2.580	+1.433	+1.453	+1.969	12.8	+50.1	+56.2	+1.583	49.6%	停損15.13%、跳空停損1.89%、到期82.98%
15	2x	20%	—（跳過）	9999% ／ 99%	14	-2.391	+1.361	+1.378	+1.832	12.2	+49.9	+54.9	+1.468	48.1%	停損20.97%、跳空停損2.86%、到期76.17%

各槓桿最佳

槓桿	停損（權益%）	第一段啟動／回落（權益%）／賣出占部位%	第二段啟動／回落（權益%）	持有日（日曆日）	最差期間 min_pc%	複利平均 gavg_pc%	算術平均 avg_pc%	固定資金平均 fx_avg% （每筆固定本金、不複利）	平均實際持有日（提早出場會小於持有日）	年化複利% （資金週轉）	年化固定資金% （資金週轉）	單筆平均%	勝率	出場分布
2x	12%	—（跳過）	9999% ／ 99%	14	-1.822	+1.309	+1.321	+1.641	10.4	+58.1	+57.8	+1.212	42.6%	停損35.82%、跳空停損5.36%、到期58.82%

對照：只持有到期（不設停損/停利，僅槓桿強平；持有日同最佳操作方式，1x＝單純買進持有）

槓桿	停損（權益%）	第一段啟動／回落（權益%）／賣出占部位%	第二段啟動／回落（權益%）	持有日（日曆日）	最差期間 min_pc%	複利平均 gavg_pc%	算術平均 avg_pc%	固定資金平均 fx_avg% （每筆固定本金、不複利）	平均實際持有日（提早出場會小於持有日）	年化複利% （資金週轉）	年化固定資金% （資金週轉）	單筆平均%	勝率	出場分布
1x	99%	—（跳過）	9999% ／ 99%	14	-1.313	+1.042	+1.050	+1.206	14.0	+31.0	+31.4	+1.090	51.6%	到期100%
2x	99%	—（跳過）	9999% ／ 99%	14	-3.219	+1.728	+1.762	+2.383	14.0	+56.4	+62.2	+2.145	51.6%	停損0.2%、跳空停損0.02%、到期99.78%

槓桿曲線：槓桿 1x~5x 的複利平均與最差期間

其他參數固定（最佳操作方式的停損／啟動／回落都是權益%，槓桿變大時對應的價格門檻＝權益% ÷ 槓桿，變得更小、更容易觸發），只改槓桿；實線＝最佳操作方式，虛線＝只持有到期（不設停損停利）。單位是「每個持有日一筆」的%（複利＝每筆等效複利率、固定資金＝每筆報酬算術平均，都已依平均實際持有天數做「資金週轉調整」：提早出場的資金視為立刻再投入），最差期間＝各期間中最差的那一個。圈起來的點＝複利平均的最高點。

複利口徑

固定資金口徑

槓桿	最佳操作方式				只持有到期
槓桿	複利平均（週轉調整）%	最差期間 min_pc%	固定資金平均（週轉調整）%	最差期間 fx_min%	複利平均（週轉調整）%	最差期間 min_pc%	固定資金平均（週轉調整）%	最差期間 fx_min%
1x	+0.911	-1.131	+1.059	-0.969	+1.042	-1.313	+1.206	-1.095
1.5x	+1.334	-1.528	+1.617	-1.258	+1.444	-2.140	+1.809	-1.642
2x	+1.772	-1.822	+2.216	-1.454	+1.729	-3.219	+2.385	-2.295
2.5x	+1.924	-1.890	+2.522	-1.428	+1.879	-4.349	+2.907	-2.899
3x	+2.072	-1.868	+2.855	-1.314	+1.940	-5.619	+3.441	-3.504
3.5x	+2.326	-2.033	+3.340	-1.436	+1.792	-6.934	+3.857	-4.060
4x	+2.562	-2.358	+3.801	-1.752	+1.697	-8.273	+4.415	-4.562
4.5x	+2.611	-2.650	+4.060	-2.060	+1.409	-9.968	+4.881	-5.244
5x	+2.879	-2.708	+4.537	-2.111	+1.195	-11.368	+5.469	-5.575

怎麼讀：
・複利平均最高點：最佳操作方式 5x（+2.879%）、只持有到期 3x（+1.940%）。（最高點落在掃描範圍的上邊界，實際最高點可能更高；但槓桿愈高、強平與跳空風險愈大，不建議追）
・固定資金每筆平均隨槓桿幾乎成正比上升（最佳操作方式最高在 5x、只持有到期在 5x），沒有轉折；但複利平均到某個槓桿後會轉折下降（波動吃掉成長），且最差期間隨槓桿快速惡化。
・實際使用建議取最高點的一半到三分之二（半凱利）：依複利最高點約 2.5x ~ 3.3x。原因＝最高點是歷史挑出來的，會高估；超過真正最高點時成長率掉得比低於它時快（曲線不對稱），且強平／跳空風險回測看不到。

最佳操作方式：各期間表現

期間（訊號日）	日曆日數	每筆等效複利率 %	整段期間報酬 % (各路徑複利後平均)	固定資金每筆平均 % (不複利)	固定資金整段累加 % (每筆固定本金相加)	每條路徑平均幾筆	候選訊號日數 (每2日曆日取樣、排除僅加密幣的週末)	軌道數	軌道獲利比例
2021-10-22~2022-08-16	299	-1.822	-30.74	-1.454	-29.6	20.4	104	7	0%
2022-08-17~2023-06-12	300	+0.811	+17.79	+1.148	+22.3	19.9	101	7	100%
2023-06-13~2024-04-07	300	+1.835	+46.41	+2.059	+42.3	20.3	102	7	100%
2024-04-08~2025-02-01	300	+2.022	+51.72	+2.300	+46.3	20.3	102	7	100%
2025-02-02~2025-11-28	300	+3.018	+83.69	+3.353	+67.8	20.3	103	7	100%
2025-11-29~2026-09-24	300	+2.059	+50.12	+2.436	+46.9	19.3	97	7	100%
全部期間（複利／累加）	1799	+1.344		+399.67	+1.627	+196.0	120.5	609

複利用的是「每條路徑約幾筆」（互不重疊、間隔 ≥ 持有日），不是「候選訊號日數」；後者只是可選的進場日期數量。

驗證：日線回測（含校正表）vs 時線直接判定

以最佳操作模式，對 42 檔有時線的標的（最近約 2~3 年、每 3 個訊號日取樣）逐筆比較。「保守」＝沒有校正表、移動停利一律以舊高點回落價成交。單位：權益報酬%（平均）。MAE＝與時線判定逐筆差的平均絕對值。

類別	筆數	時線判定平均%	日線+校正平均%	日線保守平均%	MAE(校正)	MAE(保守)	時線出場分布	日線+校正出場分布
股票/指數/商品	7998	+2.300	+2.350	+2.350	0.578	0.578	停損30.2%、跳空停損6.5%、到期63.3%	停損30.2%、跳空停損6.4%、到期63.4%
加密幣	1190	+2.187	+2.077	+2.077	0.225	0.225	停損52.6%、跳空停損0.5%、到期46.9%	停損53.4%、到期46.6%

校正表摘要（目前未採用，僅供驗證對照）

類別	隱藏反轉機率曲線 [ratio, prob]	樣本日數
股票/指數/商品	[[0.05, 0.2441], [0.15, 0.3792], [0.25, 0.4704], [0.35, 0.5206], [0.45, 0.5558], [0.55, 0.5685], [0.65, 0.5645], [0.75, 0.5538], [0.85, 0.5079], [0.95, 0.4615]]	38634
加密幣	[[0.05, 0.6221], [0.15, 0.7967], [0.25, 0.8743], [0.35, 0.8551], [0.45, 0.8013], [0.55, 0.755], [0.65, 0.7212], [0.75, 0.6325], [0.85, 0.5907], [0.95, 0.5326]]	3650

報酬率分佈（單筆交易，查錯用）

每一筆是「一個標的、一個進場日」的實際模擬結果（權益%：已含槓桿、手續費與滑價，持有最長 14 日曆日）。用來檢查有沒有不合理的地方（例如停損筆的報酬遠超過停損設定、到期筆全部為正等）。（本頁不選股，每個標的每個訊號日都進場。）
強平的位置：價格跌到權益虧損約 90%（＝1 ÷ 槓桿 × 0.9，交易所會在保證金耗盡之前就強制平倉，不會等到虧 100%）就視為強平，所以「不設停損」時的大虧會集中在 −90% 再加上手續費／滑價（約 −91% ~ −93%），而不是 −100%；強平在表中歸類為「停損」。若遇跳空一開盤就穿過強平價，才會虧得更多（表中「跳空停損」的最小值）。

最佳操作方式（全買，所有期間的全部交易）

筆數	平均%	中位數%	標準差%	勝率%	最小%	P5	P25	P75	P95	最大%
25457	+1.21	-3.45	20.47	42.6	-71.22	-12.74	-12.58	+8.07	+35.35	+342.32

依出場類型（取部位比例較大的一段；查錯用：停損的報酬應集中在「−停損權益%」附近再扣成本，到期的報酬應散布在 0 兩側）

出場類型	筆數	占比	平均報酬%	最小%	最大%
停損	9119	35.8%	-12.58	-12.58	-12.58
跳空停損	1364	5.4%	-16.26	-71.22	-12.58
到期	14974	58.8%	+11.20	-12.43	+342.32

等距 2%（細節）

等距 10%（總覽）

進出場目視檢查

報酬最高的交易（時線 K 棒圖）

報酬最低的交易（時線 K 棒圖）

隨機抽樣的交易（時線 K 棒圖）

圖為時線逐根判定（藍＝進場價、紅虛線＝停損價、綠點線＝武裝價、橘階梯線＝移動停利價、紫＝出場）；標題的「日線回測」是主體回測（日線＋校正表）判定的結果，兩者出場點可能略有差異——這正是用來目視檢查日線回測是否合理的依據。

per_trade_compound%：同一訊號日對全部標的等權重得到組合報酬；再用「間隔 ≥ 持有日」的不重疊軌道依序複利，取每筆等效複利率（比照 crypto 專案定義）。穩健度＝各期間 per_trade_compound 的最小值，避免只在某一段行情有效的參數勝出。
停損/武裝/回落皆為「現貨價」%；權益報酬 = 槓桿 × 價格變動 − 雙邊成本×槓桿；槓桿強平門檻 = 0.9/槓桿（停損不可比強平更寬）。
日線內同一根 K 棒的先後順序不確定處，以時線校正表（依當日振幅與回落幅度的比例估計機率）＋固定種子抽樣處理。
槓桿交易風險極高，本頁不構成投資建議。