InvestMarket 操作方式回測（在指標選出的標的上重調操作方式）

產生時間：2026-09-27 16:37:08 台灣時間（花費 3分25秒）
此頁只在「指標回測」選出的標的上重調操作方式（動能×1.0，每日前 3 名，共 2583 筆選中進場），不是全買——跟操作回測第一頁（全買）的數字基準不同，不能直接比較數值，只能比較「移動停利在這個子集上有沒有變得有效」這件事本身。評估期間跟指標回測、操作方式回測完全一致：共切 6 段，全部段都評估（三頁一致）（同一組參數、同一批選股，數字應該跟指標回測報告的「最佳指標組合」列完全一樣）。
標的數 42　進場樣本 2583（訊號日間隔 2 日曆日）　期間數 6
排行榜含範圍外對照組（只持有到期／只設停損不設移動停利，各槓桿都有）：可能找到比你設定範圍更好的解，也方便跟「不操作」比較。
搜尋方式：optuna-tpe，150 次試驗（操作方式＝crypto 式二段移動停利＋停損＋槓桿；不做網格）；搜尋空間：leverage=2、stop_loss_pct=5~99、s1x=0、s1trail=0.1、s1sell=0、s2x=9999、s2trail=99、hold_cal_days=14
所有 % 參數（停損／啟動／回落）都是「權益%」，不是價格%：現貨價門檻 = 權益% ÷ 槓桿（例：2x、停損 8% 權益＝價格跌 4% 出場）； % 參數只搜尋整數。價格層級回落 < 2%（日線分辨不出）的組合不評估（本次略過 0 組）。
成本：手續費 0.05%/邊、滑價 0.1%/邊
排名目標：資金模式：複利（同軌每筆用上一筆剩餘資金；每筆等效複利率）；排名目標：平均為主、最差期間不得低於底線（違反底線者按超出幅度重罰）（平均＝依實際持有天數年化後換算的等效值，提早出場的資金視為立刻再投入）；底線 -0.3%（＝最差期間的「每筆等效複利率」不得低於此值，不是整段共此值；定義見下方說明）（排名用「複利平均 gavg_pc」＝各期間依序複利的每筆等效成長；表中同時列出其他欄位，可自行比較取捨）
此資金模式會存入最佳操作方式，「指標回測」與每日排名一律沿用，比較才公平。
進場＝訊號日下一根 K 棒開盤；持有期以日曆日計，時間到在最後一根 K 棒收盤出場；
日 K 棒內先後順序處理：保守假設（預設；移動停利一律以舊高點回落價成交） （時線校正表狀態：default(conservative)，驗證結果見下方——校正表版本對時線判定的偏差比保守版更大，所以預設不採用）

操作方式回測控制頁・指標回測・每日排名

✅ 最佳操作方式（依上述排名目標）：槓桿2x／停損60%權益（價格30%）／不設移動停利（只持有到期）／最長持有14日曆日（%皆為權益%）
（停損為兩段共用的硬停損；停損／啟動／回落都是權益%，現貨價門檻 = 權益% ÷ 槓桿；兩段移動停利各自獨立：第一段先賣掉一部分，剩下的走第二段；到期一律以最後一根收盤價出場）
年化（資金週轉）：複利 +162.0%、固定資金 +203.1%（平均實際持有 13.8 日，持有日上限 14 日；提早出場的資金視為立刻再投入）
固定資金每筆平均 +7.661%（最差期間 +1.248%）
最差期間 min_pc =-0.655%（各期間中最差的「每筆等效複利率」），複利平均 +4.029% （算術平均 +4.069%），單筆平均 +5.241%，勝率 52.0%。
⚠ 穩健度為負值：在這批標的、這段歷史上，找不到能穩定獲利的操作方式（此為不選股全買的結果，是否能靠「選股指標」翻正見指標回測）。

指標定義（請先看這裡）
① 一筆＝一個持有週期（最長 14 日曆日，約兩週；可能提早停損/停利出場）。同一個訊號日進場的全部標的等權重平均成一筆組合報酬，單位是權益報酬%（已含槓桿與手續費、滑價）。
② 每筆等效複利率 per_trade_compound＝把一個期間內首尾相接、互不重疊的一串交易（取 7 條不同起點的路徑）各自依序複利，再換算成「平均每筆」的成長率：(Π(1+每筆報酬))^(1/筆數) − 1，7 條路徑依筆數加權平均。它是每筆的複利報酬，不是每筆的算術平均，也不是整段期間的總報酬。
③ 最差期間 min_pc＝各期間的每筆等效複利率中最小的一個；最差期間底線 −0.3%的意思是：任何一個期間的「每筆等效複利率」都不能低於 −0.3%（不是整段共 −0.3%）。
④ 複利平均 gavg_pc＝各期間每筆等效複利率再依序複利平均（期間是依序發生的，排名用這個）；算術平均 avg_pc＝直接平均，僅供對照。
⑤ 換算成整段報酬：整段 ≈ (1 + 每筆)^筆數 − 1，筆數 ≈ 期間日曆日 ÷ 14（期間表的「每條路徑約幾筆」）。表中的「候選訊號日數」（約 100）只是可選的進場日期數量（每 N 日曆日取樣、排除只有加密幣交易的週末），不是交易筆數，也不是複利的筆數。
⑦ 固定資金口徑 fx（每筆固定本金、不複利）：每筆都用同樣大小的本金、賺賠不再投入下一筆——「固定資金每筆平均」＝各軌道每筆報酬的算術平均，「固定資金整段累加」＝每筆報酬直接相加。它不會被「選股少、單筆波動大」的複利波動拖累而吃虧，適合比較「挑選股」與「全買」誰每筆賺得多；但它不反映「全部資金每次滾入」的成長，也看不出集中持股的風險（回撤）——複利口徑（前面各欄）看的是後者。資金模式選「固定資金」時，排名與底線都用這一口徑，且「指標回測」會沿用同一資金模式，才能與全買公平比較。
⑥ 整段期間報酬＝該期間內每條不重疊路徑把所有交易依序複利的總報酬 Π(1+每筆報酬) − 1，再對 7 條路徑取平均（表中直接列出，不必自己換算）；「全部期間（依序複利）」那一列是各期間整段報酬再依序複利。
⑧ 持有日不同的數字不能直接互比：「每筆」的長度＝持有日（14 日的一筆比 7 日的一筆長一倍），所以本頁持有日只允許單一值；跨操作方式比較請看「年化」欄：資金週轉＝提早停損／停利出場的資金可以立刻再投入下一筆，所以依「平均實際持有日」年化：年化複利＝ (1＋每筆等效複利率)^(365÷平均實際持有日) − 1，年化固定資金＝固定資金每筆平均 × 365 ÷ 平均實際持有日。到期出場算滿持有日、提早出場算實際占用的日曆日（至少 1 天）。排名的「平均」就是依這個年化換算成每個持有日一筆的等效值（持有日固定時，等價於依年化排名）；最差期間與底線仍用每筆口徑。這假設提早出場後馬上有下一筆可進場、且報酬與持有時間長短無關，是樂觀的簡化——實際上提早出場後的閒置日、換手的成本都會侵蝕這個好處。
例（本次最差期間 2021-10-24~2022-08-18，約 299 日曆日）：每筆等效複利率 -0.655% × 約 15.1 筆依序複利 ≈ 整段期間 -9.5%（實測）。

前 15 名操作方式（依排名目標排序）

#	槓桿	停損（權益%）	第一段啟動／回落（權益%）／賣出占部位%	第二段啟動／回落（權益%）	持有日（日曆日）	最差期間 min_pc%	複利平均 gavg_pc%	算術平均 avg_pc%	固定資金平均 fx_avg% （每筆固定本金、不複利）	平均實際持有日（提早出場會小於持有日）	年化複利% （資金週轉）	年化固定資金% （資金週轉）	單筆平均%	勝率	出場分布
1	2x	60%	—（跳過）	9999% ／ 99%	14	-0.655	+4.029	+4.069	+7.661	13.8	+162.0	+203.1	+5.241	52.0%	停損4.37%、跳空停損0.27%、到期95.36%
2	2x	61%	—（跳過）	9999% ／ 99%	14	-0.682	+4.016	+4.055	+7.654	13.8	+160.5	+202.6	+5.240	52.0%	停損3.9%、跳空停損0.31%、到期95.78%
3	2x	58%	—（跳過）	9999% ／ 99%	14	-0.685	+3.931	+3.970	+7.599	13.8	+151.0	+201.8	+5.228	51.9%	停損4.8%、跳空停損0.35%、到期94.85%
4	2x	59%	—（跳過）	9999% ／ 99%	14	-0.717	+3.896	+3.935	+7.588	13.8	+146.7	+201.3	+5.237	52.0%	停損4.68%、跳空停損0.27%、到期95.04%
5	2x	48%	—（跳過）	9999% ／ 99%	14	-0.741	+4.009	+4.051	+7.614	13.5	+153.2	+205.6	+5.094	51.7%	停損8.16%、跳空停損0.74%、到期91.1%
6	2x	56%	—（跳過）	9999% ／ 99%	14	-0.720	+3.861	+3.900	+7.532	13.7	+143.7	+200.6	+5.169	51.9%	停損5.5%、跳空停損0.39%、到期94.11%
7	2x	49%	—（跳過）	9999% ／ 99%	14	-0.736	+4.052	+4.096	+7.631	13.6	+148.4	+205.5	+5.155	51.7%	停損7.3%、跳空停損0.66%、到期92.04%
8	2x	10%	—（跳過）	9999% ／ 99%	14	-0.421	+2.807	+2.834	+4.391	7.5	+58.7	+212.9	+2.856	32.8%	停損58.12%、跳空停損4.14%、到期37.74%
9	2x	57%	—（跳過）	9999% ／ 99%	14	-0.759	+3.819	+3.857	+7.508	13.7	+141.5	+199.6	+5.191	51.9%	停損5.04%、跳空停損0.43%、到期94.54%
10	2x	86%	—（跳過）	9999% ／ 99%	14	-0.881	+4.523	+4.582	+8.059	14.0	+179.4	+210.6	+5.670	52.1%	停損0.47%、跳空停損0.16%、到期99.38%
11	2x	82%	—（跳過）	9999% ／ 99%	14	-0.881	+4.535	+4.593	+8.063	14.0	+179.3	+210.8	+5.655	52.1%	停損0.62%、跳空停損0.16%、到期99.22%
12	2x	87%	—（跳過）	9999% ／ 99%	14	-0.881	+4.527	+4.586	+8.062	14.0	+179.0	+210.6	+5.672	52.1%	停損0.47%、跳空停損0.12%、到期99.41%
13	2x	83%	—（跳過）	9999% ／ 99%	14	-0.881	+4.526	+4.585	+8.058	14.0	+179.0	+210.6	+5.649	52.1%	停損0.62%、跳空停損0.16%、到期99.22%
14	2x	84%	—（跳過）	9999% ／ 99%	14	-0.881	+4.510	+4.569	+8.049	14.0	+178.7	+210.4	+5.640	52.1%	停損0.59%、跳空停損0.2%、到期99.22%
15	2x	88%	—（跳過）	9999% ／ 99%	14	-0.881	+4.521	+4.581	+8.059	14.0	+178.3	+210.6	+5.673	52.1%	停損0.43%、跳空停損0.12%、到期99.45%

各槓桿最佳

槓桿	停損（權益%）	第一段啟動／回落（權益%）／賣出占部位%	第二段啟動／回落（權益%）	持有日（日曆日）	最差期間 min_pc%	複利平均 gavg_pc%	算術平均 avg_pc%	固定資金平均 fx_avg% （每筆固定本金、不複利）	平均實際持有日（提早出場會小於持有日）	年化複利% （資金週轉）	年化固定資金% （資金週轉）	單筆平均%	勝率	出場分布
2x	60%	—（跳過）	9999% ／ 99%	14	-0.655	+4.029	+4.069	+7.661	13.8	+162.0	+203.1	+5.241	52.0%	停損4.37%、跳空停損0.27%、到期95.36%

對照：只持有到期（不設停損/停利，僅槓桿強平；持有日同最佳操作方式，1x＝單純買進持有）

槓桿	停損（權益%）	第一段啟動／回落（權益%）／賣出占部位%	第二段啟動／回落（權益%）	持有日（日曆日）	最差期間 min_pc%	複利平均 gavg_pc%	算術平均 avg_pc%	固定資金平均 fx_avg% （每筆固定本金、不複利）	平均實際持有日（提早出場會小於持有日）	年化複利% （資金週轉）	年化固定資金% （資金週轉）	單筆平均%	勝率	出場分布
1x	99%	—（跳過）	9999% ／ 99%	14	+0.350	+3.139	+3.155	+4.073	14.0	+105.3	+106.2	+2.869	52.1%	到期100%
2x	99%	—（跳過）	9999% ／ 99%	14	-0.881	+4.510	+4.569	+8.054	14.0	+176.9	+210.3	+5.665	52.1%	停損0.47%、跳空停損0.08%、到期99.45%

槓桿曲線：槓桿 1x~5x 的複利平均與最差期間

其他參數固定（最佳操作方式的停損／啟動／回落都是權益%，槓桿變大時對應的價格門檻＝權益% ÷ 槓桿，變得更小、更容易觸發），只改槓桿；實線＝最佳操作方式，虛線＝只持有到期（不設停損停利）。單位是「每個持有日一筆」的%（複利＝每筆等效複利率、固定資金＝每筆報酬算術平均，都已依平均實際持有天數做「資金週轉調整」：提早出場的資金視為立刻再投入），最差期間＝各期間中最差的那一個。圈起來的點＝複利平均的最高點。

複利口徑

固定資金口徑

槓桿	最佳操作方式				只持有到期
槓桿	複利平均（週轉調整）%	最差期間 min_pc%	固定資金平均（週轉調整）%	最差期間 fx_min%	複利平均（週轉調整）%	最差期間 min_pc%	固定資金平均（週轉調整）%	最差期間 fx_min%
1x	+2.796	+0.350	+4.075	+0.793	+2.796	+0.350	+4.073	+0.793
1.5x	+3.466	-0.293	+6.014	+0.761	+3.592	+0.192	+6.113	+1.190
2x	+3.764	-0.655	+7.791	+1.248	+3.985	-0.881	+8.068	+1.015
2.5x	+3.575	-1.618	+9.865	+1.511	+3.759	-1.440	+9.805	+1.493
3x	+2.571	-3.624	+11.405	+1.231	+3.311	-2.688	+11.718	+1.871
3.5x	+2.277	-6.798	+12.292	-0.317	+1.600	-5.295	+13.647	+1.953
4x	+2.382	-7.532	+14.717	+0.075	+0.039	-8.811	+15.904	+1.635
4.5x	+2.041	-9.938	+16.614	-0.952	-2.618	-12.080	+17.296	+1.846
5x	+0.284	-11.562	+17.370	-1.041	-4.218	-17.260	+18.047	-0.658

怎麼讀：
・複利平均最高點：最佳操作方式 2x（+3.764%）、只持有到期 2x（+3.985%）。
・固定資金每筆平均隨槓桿幾乎成正比上升（最佳操作方式最高在 5x、只持有到期在 5x），沒有轉折；但複利平均到某個槓桿後會轉折下降（波動吃掉成長），且最差期間隨槓桿快速惡化。
・實際使用建議取最高點的一半到三分之二（半凱利）：依複利最高點約 1x ~ 1.3x。原因＝最高點是歷史挑出來的，會高估；超過真正最高點時成長率掉得比低於它時快（曲線不對稱），且強平／跳空風險回測看不到。

目前只有「停損（權益%）」這一個參數在搜尋範圍，下面會多畫一張單一參數掃描圖。

單一參數掃描：停損（權益%）

這次搜尋空間裡只有「停損（權益%）」這一個參數在變動，其他參數都固定，所以直接把搜尋過程中已經評估過的組合畫成圖：橫軸＝停損（權益%），左軸（藍線）＝年化複利%（依實際持有天數做過資金週轉調整）、右軸（綠線）＝複利平均 gavg_pc%，兩條線各用各自的刻度、不是同一個尺度。兩個圈圈分別標各自線的最高點（不一定在同一個 x 上——年化還會受「平均實際持有天數」影響，不是跟複利平均完全同步），跟前面「前 15 名」表裡的名次也不一定一樣，因為排名目標不一定是「只看這兩者之一」。點的疏密取決於貝氏搜尋實際試過哪些值，不是均勻網格。

資金曲線年化估算（實際複利路徑，幾何平均）：+162.0%／年
依據：7 條互不重疊軌道，實際經過約 1684 天（約 4.6 年），期末倍數跨軌道取幾何平均＝ 85.22x，換算年化 +162.0%。
這個數字比下方「各期間報酬表」的算術平均更貼近實際：算術平均會被少數爆賺的軌道拉高（例如某一軌 50 倍、另一軌只有 1.3 倍，算術平均會被前者拉走），幾何平均才代表「典型一條軌道」的真實經驗，也是唯一真正對應「一筆錢從頭到尾連續投入」這個情境的算法。

多軌資金曲線（查驗複利風險用）

把整段歷史攤開，畫出 7 條互不重疊、各自獨立複利的資金軌道（起始都是 1.0，y 軸是對數座標，因為複利成長可以跨好幾個數量級，線性座標會看不出早期的細節）。這張圖用來直接檢查「不停損（或停損很鬆）時，會不會有某一軌被少數重摔的標的拖累，一路很久墊在低點沒有回本」——如果真的發生，會在圖上看到某條線大幅落後其他條、長時間貼在低檔；如果只是像本頁其他數字顯示的那樣穩定成長，代表不是靠犧牲少數軌道去平均出來的，而是因為每一筆交易本身就是「當天全部標的等權重」的組合報酬，單一標的重摔只會拉低當天組合報酬的一小部分（例如池子裡 40 檔，一檔摔 −100% 只讓當天組合報酬掉約 −2.5 個百分點），不會讓整條資金軌道腰斬。目前最差的一軌是第 2 軌，期末倍數 52.24x；全部軌道中最低點是第 2 軌在 2023-05-09，掉到 0.32x。
各軌最低點：第1軌 2022-02-07 0.60x；第2軌 2023-05-09 0.32x；第3軌 2022-12-12 0.33x；第4軌 2023-05-09 0.55x；第5軌 2022-12-12 0.37x；第6軌 2022-02-09 0.53x；第7軌 2022-12-12 0.38x。

最佳操作方式：各期間表現

期間（訊號日）	日曆日數	每筆等效複利率 %	整段期間報酬 % (各路徑複利後平均)	固定資金每筆平均 % (不複利)	固定資金整段累加 % (每筆固定本金相加)	每條路徑平均幾筆	候選訊號日數 (每2日曆日取樣、排除僅加密幣的週末)	軌道數	軌道獲利比例
2021-10-24~2022-08-18	299	-0.655	-9.47	+1.248	+18.6	15.1	78	7	43%
2022-08-19~2023-06-14	300	+1.151	+26.14	+3.472	+70.7	20.3	101	7	71%
2023-06-15~2024-04-09	300	+6.943	+290.29	+11.632	+236.6	20.3	102	7	100%
2024-04-10~2025-02-03	300	+6.894	+282.99	+11.782	+237.2	20.1	102	7	100%
2025-02-04~2025-11-30	300	+5.809	+214.41	+8.921	+179.9	20.3	102	7	100%
2025-12-01~2026-09-26	300	+4.272	+124.06	+8.910	+171.3	19.3	97	7	86%
全部期間（複利／累加）	1799	+4.238		+11923.95	+7.922	+914.2	115.4	582

複利用的是「每條路徑約幾筆」（互不重疊、間隔 ≥ 持有日），不是「候選訊號日數」；後者只是可選的進場日期數量。

驗證：日線回測 vs 時線

（本次未執行或無可用時線資料）

校正表摘要（目前未採用，僅供驗證對照）

類別	隱藏反轉機率曲線 [ratio, prob]	樣本日數
股票/指數/商品	[[0.0, 0.0], [1.0, 0.0]]	-
加密幣	[[0.0, 0.0], [1.0, 0.0]]	-

報酬率分佈（單筆交易，查錯用）

每一筆是「一個標的、一個進場日」的實際模擬結果（權益%：已含槓桿、手續費與滑價，持有最長 14 日曆日）。用來檢查有沒有不合理的地方（例如停損筆的報酬遠超過停損設定、到期筆全部為正等）。（本頁只在指標回測選中的 2583 筆進場上評估，不是全買。）
強平的位置：價格跌到權益虧損約 90%（＝1 ÷ 槓桿 × 0.9，交易所會在保證金耗盡之前就強制平倉，不會等到虧 100%）就視為強平，所以「不設停損」時的大虧會集中在 −90% 再加上手續費／滑價（約 −91% ~ −93%），而不是 −100%；強平在表中歸類為「停損」。若遇跳空一開盤就穿過強平價，才會虧得更多（表中「跳空停損」的最小值）。

最佳操作方式（指標選出的標的，所有期間）

筆數	平均%	中位數%	標準差%	勝率%	最小%	P5	P25	P75	P95	最大%
2562	+5.24	+0.89	38.89	52.0	-85.29	-51.62	-15.14	+18.89	+66.34	+342.32

依出場類型（取部位比例較大的一段；查錯用：停損的報酬應集中在「−停損權益%」附近再扣成本，到期的報酬應散布在 0 兩側）

出場類型	筆數	占比	平均報酬%	最小%	最大%
停損	112	4.4%	-60.48	-60.48	-60.48
跳空停損	7	0.3%	-72.00	-85.29	-64.57
到期	2443	95.4%	+8.48	-58.85	+342.32

等距 2%（細節）

等距 10%（總覽）

進出場目視檢查

報酬最高的交易（時線 K 棒圖）

報酬最低的交易（時線 K 棒圖）

隨機抽樣的交易（時線 K 棒圖）

圖為時線逐根判定（藍＝進場價、紅虛線＝停損價、綠點線＝武裝價、橘階梯線＝移動停利價、紫＝出場）；標題的「日線回測」是主體回測（日線＋校正表）判定的結果，兩者出場點可能略有差異——這正是用來目視檢查日線回測是否合理的依據。

per_trade_compound%：同一訊號日對全部標的等權重得到組合報酬；再用「間隔 ≥ 持有日」的不重疊軌道依序複利，取每筆等效複利率（比照 crypto 專案定義）。穩健度＝各期間 per_trade_compound 的最小值，避免只在某一段行情有效的參數勝出。
停損/武裝/回落皆為「現貨價」%；權益報酬 = 槓桿 × 價格變動 − 雙邊成本×槓桿；槓桿強平門檻 = 0.9/槓桿（停損不可比強平更寬）。
日線內同一根 K 棒的先後順序不確定處，以時線校正表（依當日振幅與回落幅度的比例估計機率）＋固定種子抽樣處理。
槓桿交易風險極高，本頁不構成投資建議。