股票

什麼是股票？

股票是公司為籌集資金而發行給投資者的一種有價證券，代表持有者對公司部分資產的所有權。持有股票的投資者即為公司的股東，享有分紅權和一定的決策參與權。

股票的種類

• 普通股：股東擁有公司經營的投票權，並有權參與公司利潤分配，但分紅和資產清算的權利排在優先股之後。
• 優先股：股東通常沒有投票權，但在分紅和公司清算時具有優先權。
• 成長型股票：屬於快速增長的公司，通常具有較高的潛在回報，但波動較大。
• 收益型股票：分紅穩定，適合尋求穩定現金流的投資者。

股票的買賣流程

1. 開設證券帳戶：選擇一家證券公司，開設證券帳戶及銀行扣款帳戶。
2. 存入資金：將交易資金存入證券帳戶。
3. 下單買賣：使用交易平台，選擇股票代號及數量，設定價格完成買賣。
4. 確認成交：查看交易記錄，確認交易是否成功。

股票投資的優勢

• 資本增值：股票價格上漲可為投資者帶來資本收益。
• 股息收益：公司盈利後向股東分配的紅利提供穩定的現金流。
• 參與公司成長：持有股票即參與公司的發展，享受企業增長的紅利。

股票投資的風險

• 市場波動風險：股票價格受市場因素影響，可能出現大幅波動。
• 公司經營風險：若公司業績不佳，可能導致股價下跌。
• 系統性風險：如經濟衰退或政策變動等影響整體市場的風險。

股票分析方法

• 基本面分析：通過研究公司的財務報表、行業趨勢及經營狀況，評估股票的內在價值。
• 技術分析：通過分析股票價格的歷史數據、圖表和指標，判斷未來價格走勢。
• 量化分析：運用數據模型和演算法，進行股票的定量研究和交易策略設計。

適合股票投資者的建議

• 學習並掌握基本投資知識，了解市場運作和股票交易規則。
• 制定投資計劃，設定清晰的目標和風險承受範圍。
• 分散投資，降低單一股票波動帶來的風險。
• 保持理性，避免因市場短期波動而情緒化操作。

股票申購

什麼是股票申購？

股票申購是指投資者在公司進行首次公開發行（IPO）或增資時，通過證券公司平台申請購買新發行的股票。這是一種投資者參與新股發行市場的方式。

股票申購的流程

1. 開設證券戶：投資者需先在證券公司開設證券戶和銀行扣款帳戶。
2. 查詢新股資訊：投資者需留意新股發行公告，了解申購期間、價格區間及申購上限。
3. 進行申購：在申購期間內，投資者通過證券公司平台輸入申購數量及價格，完成申購登記。
4. 抽籤結果：若為超額認購，將進行抽籤決定分配。未中籤者申購款將退還。
5. 股款扣繳及上市：中籤者需支付認購金額，並等待新股上市後開始交易。

股票申購的優勢

• 潛在高報酬：新股上市後通常具有較高的漲幅潛力，為投資者帶來可觀回報。
• 低進入門檻：申購價格相對合理，適合各類型投資者參與。
• 多樣選擇：投資者可根據行業、公司基本面選擇適合的標的進行申購。

股票申購的風險

• 價格波動風險：新股上市後價格可能大幅波動，導致短期內虧損。
• 抽籤不中的風險：若申購人數過多，抽籤中籤率可能很低，增加獲得股票的難度。
• 公司表現不佳：若公司未來業績不如預期，股價可能長期低迷。

如何提高申購成功率？

• 選擇熱門新股：研究新股基本面及市場前景，選擇具有潛力的股票進行申購。
• 多帳戶申購：若規定允許，可以使用家人帳戶增加申購次數，提高中籤機率。
• 提早準備資金：確保申購期間內帳戶有足夠資金，避免因資金不足影響申購。

注意事項

• 了解申購規則和流程，避免因操作不當導致失去資格。
• 確認申購資金是否會暫時凍結，安排好資金流動性。
• 申購新股有風險，應根據個人風險承受能力理性參與。

台股EPS最高前20名

近四季EPS排行（截至2025年1月22日）

權證

權證簡介

權證（Warrant）是一種衍生性金融商品，賦予投資者在特定時間內，以約定價格買入（認購權證）或賣出（認售權證）標的資產（通常為個股或指數）的權利，但無義務執行交易。權證類似選擇權，具備槓桿特性，適合短期交易和投機操作。

權證種類

• 認購權證（Call Warrant）：投資者預期標的資產價格上漲時購買，價格上漲可獲利。
• 認售權證（Put Warrant）：投資者預期標的資產價格下跌時購買，價格下跌可獲利。

權證特點

• 槓桿效果：權證價格通常遠低於標的資產，因此投資成本較低，但波動較大。
• 到期日限制：權證有固定到期日，若到期前未達盈虧平衡點，可能價值歸零。
• 發行機構提供流動性：券商（發行商）通常提供買賣報價，確保市場流動性。

重要參數

• 履約價（行使價）：投資者可買入或賣出標的資產的價格。
• 行使比例（Exercise Ratio）：指每單位權證可以兌換的標的資產數量。該比例決定了投資者在行使權證時，能夠獲得多少單位的標的股票或資產。可獲得標的資產數量 = 權證張數 × 行使比例
• 到期日：權證有效期限，過期即無效。
• 內含價值：權證與標的資產價格的價差（當權證有利可圖時）。
• 時間價值：隨著到期日接近，時間價值會逐漸減少，最終歸零。

交易方式

• 投資者可透過證券商交易權證，與股票交易方式類似。
• 交易時應考慮流動性、發行商報價以及標的資產的價格變動。

適合的投資者

• 熟悉槓桿交易及市場波動的投資者。
• 短線交易者，希望透過小額資金獲取較大收益。
• 對市場趨勢有較強分析能力的投資者。

注意事項

• 高風險特性，可能因標的資產波動迅速虧損。
• 時間價值遞減，持有時間越長，價值可能下降。
• 需注意發行商的造市能力，以確保交易流動性。

美股

美股市場簡介

美股指的是美國的股票市場，主要由紐約證券交易所（NYSE）和納斯達克交易所（NASDAQ）構成。美股是全球最重要的金融市場之一，吸引了來自世界各地的投資者。

交易時間

• 正常交易時段：美東時間上午9:30至下午4:00。
• 盤前交易：美東時間上午4:00至9:30。
• 盤後交易：美東時間下午4:00至8:00。

主要指數

• 道瓊工業平均指數（Dow Jones Industrial Average, DJIA）
• 標準普爾500指數（S&P 500）
• 納斯達克綜合指數（Nasdaq Composite）

投資方式

投資者可以透過券商開設美股交易帳戶，進行股票、ETF、期權等產品的買賣。此外，也可以利用複委託等方式投資美股。

注意事項

• 了解美股交易規則，包括T+2交割制度和稅務相關規定。
• 注意匯率風險，因為美股交易使用美元。
• 做好風險管理，根據個人財務狀況設定投資目標。

費城半導體指數

什麼是費城半導體指數？

費城半導體指數（Philadelphia Semiconductor Index，簡稱SOX指數）是追蹤美國半導體產業表現的重要股市指數。該指數由費城證券交易所（PHLX）於1993年推出，涵蓋了一組在半導體產業內具有領先地位的公司，用來反映該產業的總體表現。

費城半導體指數的重要性

• 產業風向標：SOX指數被視為全球半導體產業的健康指標，代表該產業的發展趨勢和市場信心。
• 影響科技股：半導體產業是科技產業的核心，SOX指數的漲跌往往會影響其他科技類股表現。
• 經濟指標：半導體是許多現代設備的關鍵元件，SOX指數也可以在一定程度上反映全球經濟活動和需求變化。

費城半導體指數的代表性公司

• 英特爾（Intel Corporation）：全球最大的半導體製造商之一，專注於電腦處理器和其他高效能晶片的生產。
• 台積電（TSMC）：全球領先的半導體晶圓代工公司，為眾多科技公司提供先進製程的晶片代工服務。
• 英偉達（NVIDIA）：以圖形處理器（GPU）聞名，應用於遊戲、人工智能及資料中心等領域。
• 高通（Qualcomm）：專注於無線通訊技術，特別是智慧型手機和5G技術的晶片設計。
• 超微半導體（AMD）：提供高效能電腦處理器、顯示卡等產品，是英特爾的主要競爭對手之一。
• 博通（Broadcom）：設計和製造各種半導體及基礎設施軟體解決方案，應用於通信、存儲及工業領域。
• 德州儀器（Texas Instruments）：專注於模擬和嵌入式處理晶片，廣泛應用於電子產品、工業和汽車市場。
• 應用材料（Applied Materials）：提供半導體製造設備和服務，是晶片製造技術的領導者之一。

費城半導體指數的計算方式

SOX指數採用修改後的市值加權方式，該指數成分股的權重由其市值規模決定，但會對單一公司設有權重上限，以防止某些大市值公司過度影響指數走勢。

結論

費城半導體指數是科技產業與股市的重要指標，代表著全球半導體產業的核心公司表現。投資者可以通過關注SOX指數，了解半導體行業的趨勢，進一步洞察科技股及全球經濟的發展方向。

NASDAQ

NASDAQ簡介

NASDAQ（納斯達克）是美國第二大證券交易所，成立於1971年，是世界上第一個電子化股票交易市場。NASDAQ以科技股為主，聚集了許多全球知名的高科技和創新型公司。

主要特點

• 以電子交易為核心：NASDAQ採用無紙化的電子交易系統，效率高且透明。
• 科技企業集中：NASDAQ上市的企業以科技、醫療、生物科技為主，例如蘋果、微軟、亞馬遜和谷歌母公司Alphabet。
• 全球化：NASDAQ吸引了來自世界各地的企業上市，是國際化程度最高的交易所之一。

主要指數

• 納斯達克綜合指數（Nasdaq Composite）：涵蓋所有在NASDAQ上市的股票。
• 納斯達克100指數（Nasdaq-100）：由市值最大的100家非金融公司組成，代表高科技行業的表現。

交易時間

• 正常交易時段：美東時間上午9:30至下午4:00。
• 盤前交易：美東時間上午4:00至9:30。
• 盤後交易：美東時間下午4:00至8:00。

投資方式

投資者可以透過開設美股交易帳戶，購買在NASDAQ上市的股票和ETF。許多券商也提供複委託服務，方便投資者參與NASDAQ市場。

注意事項

• 高科技股波動較大，投資者需做好風險評估。
• 熟悉交易規則及相關費用，例如交易佣金及美股稅務規範。
• 密切關注市場趨勢和公司財報，掌握投資機會。

VOO

VOO簡介

VOO是由Vanguard集團發行的一檔ETF（交易所交易基金），全名為Vanguard S&P 500 ETF。該ETF追蹤標準普爾500指數（S&P 500），涵蓋美國市值最大的500家上市公司，代表了美國股票市場的整體表現。

主要特點

• 低成本：VOO以低管理費著稱，費用率僅為0.03%，適合長期投資。
• 分散投資：VOO涵蓋了多個行業的大型公司，降低單一企業或行業的風險。
• 穩定性：追蹤S&P 500指數，適合對市場穩定增長感興趣的投資者。

主要成分股

VOO的主要成分股為S&P 500指數中的頂尖公司，包括：

• 蘋果公司（Apple, AAPL）
• 微軟公司（Microsoft, MSFT）
• 亞馬遜公司（Amazon, AMZN）
• 谷歌母公司Alphabet（GOOGL, GOOG）
• 特斯拉（Tesla, TSLA）

交易方式

• VOO在紐約證券交易所的Arca平台（NYSE Arca）上市，使用美元交易。
• 投資者可以透過美股券商直接買賣VOO，或利用複委託方式參與。

適合的投資者

• 希望分散風險的長期投資者。
• 尋求穩定收益的退休計劃參與者。
• 想要參與美國整體股市表現的新手投資者。

注意事項

• VOO的表現高度依賴美國經濟和市場的整體狀況。
• 需注意匯率波動可能影響投資回報。
• 建議定期檢視投資組合，以確保符合財務目標。

QQQ

QQQ簡介

QQQ是由Invesco發行的一檔ETF（交易所交易基金），全名為Invesco QQQ Trust，主要追蹤納斯達克100指數（Nasdaq-100 Index）。該指數由市值最大的100家非金融公司組成，主要涵蓋科技、通信服務及消費品等行業，是科技股的代表性ETF之一。

主要特點

• 高科技聚焦：QQQ主要持有全球知名的科技巨頭，例如蘋果、微軟及亞馬遜。
• 高流動性：QQQ交易量大，流動性強，適合短期和長期投資者。
• 成長潛力：由於重點投資於創新型企業，QQQ具有較高的成長性。

主要成分股

QQQ的主要成分股包括：

• 蘋果公司（Apple, AAPL）
• 微軟公司（Microsoft, MSFT）
• 亞馬遜公司（Amazon, AMZN）
• 谷歌母公司Alphabet（GOOGL, GOOG）
• 輝達（NVIDIA, NVDA）

交易方式

• QQQ在納斯達克交易所（NASDAQ）上市，使用美元交易。
• 投資者可以透過美股券商直接買賣QQQ，或利用複委託方式參與。

適合的投資者

• 希望參與科技股快速增長的投資者。
• 具有較高風險承受能力的投資者。
• 希望分散投資於創新型行業的投資者。

注意事項

• QQQ的波動性相對較高，適合了解市場風險的投資者。
• 集中於科技和創新型行業，缺乏對其他傳統行業的覆蓋。
• 匯率波動可能影響非美元投資者的回報。

房地產

房地產投資注意事項

房地產供需相關指數

定義

房地產供需相關指數是用來衡量房地產市場供需狀況的重要工具，幫助分析市場的平衡程度及未來趨勢。

常見指數

房屋空置率

指一段時間內，市場中未被租賃或出售的房屋比例。空置率高可能表示供過於求，空置率低則可能代表供應不足。

住宅存量比

表示市場中現有可供出售的住宅數量相對於每月銷售量的比值，用來衡量房市的庫存壓力。

買賣比

衡量一段時間內市場中房屋交易買方和賣方的比例，數值偏高顯示買方需求旺盛，偏低則可能表示市場冷清。

新建房屋數量

反映一段時間內新開工的房屋建設數量，通常用於評估房地產市場供應的未來走向。

指數的應用

• 分析房地產市場是否處於供過於求或供不應求的狀態。
• 預測房地產價格的變化趨勢。
• 為政策制定者提供參考依據，調控市場供需平衡。

台灣的現況

台灣近年來房屋空置率偏高，加上住宅存量比居高不下，顯示市場供應大於需求，然而房價仍未明顯下降，反映了市場結構性問題。

未來趨勢

隨著政策調控及市場調整，供需指數可能逐漸趨於穩定，需關注人口變化、經濟發展等因素對市場的影響。

買到便宜房子的方法

比較房仲資訊

• 搜尋多家仲介網站，設定價格、地點等篩選條件。
• 關注價格異動，利用房價歷史記錄判斷是否有議價空間。
• 參加開放參觀日，與屋主或仲介直接溝通。

成為房仲貴客

• 頻繁與仲介接觸，表達購屋誠意，讓仲介優先通知好物件。
• 建立長期合作關係，獲取內部未公開的房源資訊。
• 在淡季時主動詢問仲介，增加談判優勢。

打入房仲圈

• 參與房地產講座、論壇，結識業內人士。
• 與仲介保持良好關係，透過他們獲得市場內幕資訊。
• 考慮兼職房仲，第一時間掌握低價房源。

主動出擊

• 直接聯繫屋主，避開仲介費，爭取更好的價格。
• 關注法拍屋、銀拍屋，研究流程，尋找低價標的。
• 留意急售、短期轉手的房源，例如移民、財務困難屋主。

房屋改造與增值

• 購買待修屋，評估裝修成本，壓低買入價格。
• 學習房屋翻新技術，減少裝修開銷，提高投資回報率。
• 出租或轉售經過改造的房屋，創造額外價值。

注意提醒

隨著愈加投入，雖然取得成本降低，但相對資金成本和時間成本升高。

必須注意大環境市場的趨勢，市場不好到一定程度的時候，短期投報率可能變成負的。此時要非常小心不要過份的利用資金槓桿。

房產需求族群分析

首購族

首購族指首次購買房產的族群，通常以年輕人及新婚家庭為主。他們的需求主要集中在小坪數、實用性高、價格合理的住宅。

升級族/換屋族

升級族是已擁有房產但希望換更大、更高品質住宅的家庭，通常因為家庭人口增加或追求更好的生活環境。他們偏好中大型住宅及優質地段。

投資族

投資族購買房產的目的是追求資本增值或租金收益，主要關注地段發展潛力及房產增值空間。他們的選擇通常集中在交通便利及人潮聚集的地區。

一般可再分，注重資本增值的稱投資客，注重租金收益的稱理財型。

退休族

退休族需求集中於養老型住宅，強調生活便利性及周邊環境的安靜舒適，偏好近醫療設施或自然景觀的地區。

外國買家

外國買家在房地產市場中多半看中地區的投資環境與生活品質，他們的需求可能包括高端住宅或特定學區的房產。

影響需求的因素

• 經濟狀況：經濟景氣與收入水準影響購房能力。
• 政策調控：如貸款限制與購房補助等政策。
• 人口結構：家庭組成、人口流動與出生率的變化。
• 區域發展：交通建設、商業發展與教育資源。

台灣的需求趨勢

台灣房產需求族群日益多元化，首購族對小坪數需求增加，退休族偏好生活便利的郊區住宅，投資族則持續關注都會區及新興開發區的潛力。

房價所得比

定義

房價所得比是衡量一個地區房價負擔能力的重要指標，計算方式為該地區平均房價除以平均家庭年所得。

計算公式

房價所得比 = 平均房價 ÷ 平均家庭年所得

意義

此指標反映了居民購買房屋的經濟負擔程度。房價所得比越高，表示當地居民需更長時間才能負擔得起一套房子。

國際標準

根據國際經驗，房價所得比在3到5之間屬於合理範圍。若超過5，表示房價偏高，對多數家庭來說購房壓力較大。

台灣的情況

根據近年數據，台灣主要城市的房價所得比普遍超過國際合理標準，部分地區甚至超過10，顯示居民購房負擔沉重。

影響因素

• 房地產市場供需狀況
• 經濟成長與薪資水準
• 政策影響，如貸款利率與稅收

應對措施

政府可通過增加住宅供應、控制炒房行為、提高薪資水準等方式，來改善房價所得比過高的問題。

台灣房地產

台灣主要房仲

以下是台灣主要的全國性房屋仲介品牌，依據市佔率排名，並附上其官方網站連結：

住商不動產

住商不動產為全台最大的房仲品牌，擁有超過600家門市，提供專業的房屋買賣與租賃服務。

官方網站：https://www.hbhousing.com.tw/

信義房屋

信義房屋採取全直營體系，強調企業治理與資訊透明，擁有約486家直營店，提供買賣、租賃等多元服務。

官方網站：https://www.sinyi.com.tw/

永慶房產集團

永慶房產集團採多品牌策略，旗下擁有永慶房屋、永慶不動產、有巢氏房屋、台慶不動產、永義房屋等品牌，總計約1,522家門市。

官方網站：https://www.yungching.com.tw/

台灣房屋地產集團

台灣房屋地產集團採直營與加盟並行的經營模式，旗下擁有台灣房屋品牌，總計約343家門市。

官方網站：https://www.twhg.com.tw/

中信房屋

中信房屋成立於1985年，為全加盟體系，強調安全、專業、熱誠的服務理念，擁有約260家門市。

官方網站：https://www.cthouse.com.tw/

東森房屋

東森房屋為東森集團旗下的房仲品牌，採加盟體系，結合媒體資源，提供全方位的房地產服務，擁有約181家門市。

官方網站：https://www.etwarm.com.tw/

太平洋房屋

太平洋房屋採直營與加盟並行的經營模式，提供多元化的不動產服務，擁有約176家門市。

官方網站：https://www.pacific.com.tw/

21世紀不動產

21世紀不動產為國際知名的房仲品牌，採加盟體系，在台灣擁有約116家門市。

官方網站：https://www.century21.com.tw/

以上資訊來源於各品牌官方網站及公開資料，實際店數可能有所變動，請以各品牌最新公告為準。

台灣房地產法拍資訊來源與查詢

法院公告

法務部行政執行署

法務部提供的不動產拍賣資訊，包含拍賣日期、地點、底價等資料。用戶可前往官方系統查詢不動產法拍公告。

巨亨房屋網

巨亨房屋網聚合各法院的法拍屋資訊，提供詳細拍賣公告與物件資訊，適合一般用戶查詢。

臺灣銀行法拍屋平台

臺灣銀行亦提供法拍屋查詢服務，用戶可依地區、拍賣價格篩選適合的拍賣標的。

台北市房屋價格指數

台中房地產

日本房地產

市場概況

日本房地產市場以其穩定性和吸引力而聞名，特別是在主要城市如東京、大阪和京都等地。國際買家對日本的住宅和商業地產興趣日益增強。

主要城市房地產

購買流程

1. 尋找適合的地產代理或網站。
2. 選擇房源並安排實地考察。
3. 與賣方或中介進行價格協商。
4. 簽訂購買合同並支付訂金。
5. 完成稅費支付及所有權登記。

常見稅費

投資優勢

• 穩定的租金收益。
• 法律保障，投資環境透明。
• 日元匯率波動提供額外收益機會。

日本房地產貸款

貸款概況

日本房地產貸款政策對外國人較為友好，但需要滿足一定條件，包括居留資格、收入來源及信用紀錄。外國買家通常可以申請到50%-70%的房產貸款比例。

貸款類型

申請條件

• 年齡限制：通常20-65歲。
• 穩定收入：提供收入證明，如薪資或自營收入記錄。
• 信用評估：良好的信用記錄。
• 居留資格：日本居留身份有助於提高貸款通過率，但部分銀行接受非居住者。

申請流程

1. 選擇適合的銀行或金融機構。
2. 提交貸款申請及相關文件（護照、收入證明、房產資料等）。
3. 銀行進行信用評估與房產審核。
4. 獲得貸款批准並簽訂合約。
5. 完成房產購買及貸款發放。

貸款利率

注意事項

• 外幣貸款：部分銀行提供外幣貸款，但需注意匯率風險。
• 提前還款：了解提前還款的手續費和條件。
• 保險要求：貸款通常要求購買房貸保險或火災保險。

台灣當地銀行申請日本房地產貸款

貸款概況

在台灣，部分銀行提供專門針對購買日本房地產的貸款服務，適合無日本居留身份或想利用台灣金融資源的買家。此類貸款通常需以現有資產或房地產作為擔保，利率和貸款條件相較日本當地銀行可能略高。

適合對象

• 計劃購買日本房地產，但無法在日本當地銀行申請貸款者。
• 擁有台灣房地產可作為擔保品的投資者。
• 希望利用台灣資金進行海外投資的買家。

申請條件

• 年齡限制：20至65歲之間。
• 收入證明：穩定的工作收入或其他合法收入來源。
• 信用良好：信用評分符合銀行標準。
• 擔保品：需提供台灣當地房地產或其他可接受的擔保品。

申請流程

1. 選擇提供日本房地產貸款的台灣銀行，例如富邦、台新、中信等。
2. 諮詢銀行並了解貸款產品的條件及利率。
3. 準備申請文件，包括護照、收入證明、台灣房產資料及日本房產購買合約等。
4. 銀行進行信用評估及擔保品審核。
5. 獲得貸款批准，簽署合約並完成放款。

貸款條件與利率

注意事項

• 匯率風險：因貸款以新台幣發放，購買日本房地產需考慮匯率波動的影響。
• 擔保品評估：銀行會對台灣擔保品進行估價，影響貸款額度。
• 跨國稅務：了解台灣及日本的相關稅務政策，避免額外負擔。
• 提前還款條件：確認貸款是否允許提前還款以及相關手續費。

大陸房產單位換算 - RMB/平米 轉換為 NTD/坪

換算公式

要將人民幣每平方米價格轉換為新台幣每坪價格，需依以下步驟計算：

1. 坪數換算

1 平方米 ≈ 0.3025 坪

2. 匯率轉換

假設當前匯率為 1 人民幣 = 4.5 新台幣（僅供參考，請確認最新匯率）。

3. 計算步驟

人民幣價格換算成新台幣：
10 萬 RMB/平米 × 4.5 NTD/RMB = 45 萬 NTD/平米

平米換算成坪：
45 萬 NTD/平米 ÷ 0.3025 坪/平米 ≈ 148.76 萬 NTD/坪

結論

10 萬 RMB/平米 ≈ 148.76 萬 NTD/坪

備註

以上換算僅供參考，實際價格需依最新匯率進行調整。

債券

定義

債券是一種固定收益證券，代表發行者向投資者借款的契約，並承諾按固定時間支付利息和到期償還本金。

類型

• 政府債券：由政府發行，風險較低，適合保守型投資者。
• 公司債券：由企業發行，收益較高但風險也較高。
• 市政債券：由地方政府或市政機構發行，通常享有稅務優惠。
• 可轉換債券：可在特定條件下轉換為公司股票。

特點

• 固定收益：提供穩定的利息收入。
• 較低風險：相較股票，波動較小，風險較低。
• 流動性：可在二級市場買賣，但價格可能受市場波動影響。
• 信用評級：信用評級機構對債券的風險進行評估，幫助投資者做出決策。

收益來源

• 票面利息：按固定利率支付的利息收入。
• 資本利得：債券價格上漲後賣出的收益。

風險

• 信用風險：發行者無法按期支付利息或本金。
• 利率風險：利率上升時，債券價格可能下跌。
• 市場風險：市場供需變化會影響債券價格。
• 通脹風險：通貨膨脹會降低固定收益的購買力。

結論

債券是一種穩定且收益可預測的投資工具，適合尋求固定收益和風險較低的投資者，但仍需關注利率變動與信用風險，以確保投資收益的穩定性。

國債

什麼是國債？

國債是由政府發行的債券，作為籌集資金的一種方式。當政府需要資金來支付公共支出、基礎建設或經濟刺激計劃時，會向投資者發行國債。國債的持有人等於是借款給政府，政府承諾在一定期限內支付利息並在到期時償還本金。

國債的類型

• 短期國債：期限較短，一般在一年以下，主要用於應對政府短期資金需求。
• 中期國債：期限通常在一年至十年之間，適合投資者尋求穩定的中期回報。
• 長期國債：期限超過十年，主要用於資金成本較高的大型基礎設施建設。
• 浮動利率國債：利率隨市場變動而調整的國債，投資者可以根據市場狀況獲得較高的利息。
• 通貨膨脹掛鉤國債：利息隨通脹指數調整，提供抗通脹的收益保障。

國債的優勢與風險

優勢

• 低風險：國債由政府擔保，信用風險較低，被視為較安全的投資工具。
• 穩定回報：國債通常提供固定利率，投資者能預期穩定的收益。
• 抗通脹選擇：通貨膨脹掛鉤國債可保護投資者免受通脹侵蝕。

風險

• 利率風險：當市場利率上升時，國債的價格會下降，影響到國債的二級市場價值。
• 流動性風險：某些長期國債可能流動性較低，投資者在需要資金時可能無法快速出售。
• 信用風險：儘管國債由政府擔保，但如果政府財務狀況不穩，仍存在一定的信用風險。

投資國債的原因

投資者選擇國債通常是因為其低風險和穩定的回報。對於希望保護資本安全並獲得固定收益的保守型投資者來說，國債是吸引人的投資工具。此外，國債也有助於分散投資組合風險，提高整體投資組合的穩定性。

國債的應用場景

• 退休基金：國債常被納入退休基金，以提供穩定的長期收益。
• 保險公司：保險公司通常購買國債來管理資金，確保穩定的資本儲備。
• 個人投資者：對於風險承受能力較低的個人，國債提供了保護本金的選擇。

國債的未來趨勢

隨著全球經濟的不確定性增加，各國對於國債的需求可能會增長。央行的貨幣政策和利率變動會繼續影響國債市場，尤其在通脹高漲或利率上升的情況下，投資者對抗通脹掛鉤國債的需求可能會增加。此外，數位國債的發行也可能成為未來趨勢，為國債市場帶來更多便捷性和透明度。

美國公債

什麼是美國公債

美國公債是由美國聯邦政府發行的債券，用於籌措資金以支付政府開支和履行財政義務。這些債券被認為是全球最安全的投資工具之一，因為它們有美國政府的信用背書。

主要種類

• 短期國庫券（T-Bills）：到期日為一年或以下。短期債券適合想穩穩領息的投資者。
• 中期國庫票據（T-Notes）：到期日為2至10年。
• 長期國庫債券（T-Bonds）：到期日為30年。長期債券常做為對景氣下行預期的避險投資。景氣差->降息->長債利息優勢->長債漲。
• 通膨保值債券（TIPS）：根據通膨率調整本金價值。

購買方式

投資者可以通過以下方式購買美國公債：

• 直接從美國財政部的TreasuryDirect平台購買。
• 透過銀行或經紀商購買。
• 在二級市場進行交易。

投資優勢

• 安全性高：由美國政府提供信用擔保。
• 流動性強：可以隨時在二級市場買賣。
• 免州和地方所得稅：利息收入僅需繳納聯邦所得稅。

潛在風險

• 利率風險：利率上升可能導致債券價格下跌。
• 通貨膨脹風險：通膨可能侵蝕實際收益。
• 匯率風險：對非美元投資者而言，匯率波動可能影響回報。

美債ETF

美債ETF的定義

美債ETF是一種投資工具，專注於追蹤美國國債的表現。這些ETF投資於不同期限的美國公債，讓投資者可以輕鬆參與美國國債市場，並享受分散投資的優勢。

主要類型

• 短期美債ETF：追蹤1年以下期限的美國國債。
• 中期美債ETF：追蹤2至10年期限的美國國債。
• 長期美債ETF：追蹤10年以上期限的美國國債。
• 綜合美債ETF：涵蓋不同期限的美國國債。
• 通膨保值債券ETF：投資於美國的通膨保值債券（TIPS）。

投資優勢

• 便利性：透過一個ETF即可分散投資多種美國國債。
• 流動性：可在交易所像股票一樣買賣。
• 費用較低：相較於直接持有多種債券，ETF的管理費用通常較低。

風險考量

• 利率風險：利率上升可能使ETF的價格下降。
• 市場風險：即使是美國國債，ETF的價格仍可能受到市場波動影響。
• 跟蹤誤差：ETF的表現可能與其基準指數略有偏差。

選擇美債ETF的注意事項

• 投資目標：根據自己的風險承受能力和投資期限選擇合適的ETF。
• 費用比率：比較不同ETF的管理費用，選擇成本較低的選項。
• 規模與流動性：選擇交易量大、規模穩定的ETF，確保流動性。

外匯

準確且24小時更新的美元對台幣匯率網站

. 即時外匯 - USDTD - Anue鉅亨

提供美元對台幣的即時匯率和市場動態分析。

前往網站

. 英為財情（Investing.com）

提供美元對台幣的最新匯率、走勢圖和新聞資訊，適合市場分析。

前往網站

. Currency.Wiki

提供美元對台幣的即時匯率和快速轉換工具。

前往網站

. Coinbase

提供美元對台幣的即時匯率，適合數字貨幣相關查詢。

Coinbase

. 財經M平方

提供美元對台幣的即時匯率查詢和趨勢分析工具。

美元匯率-升降息-美股

注意：匯率可能隨市場波動而變動，建議參考多個來源並諮詢專業人士。

台幣匯率影響因素

. 國際外匯市場供需

台幣的匯率受到市場供需影響，當外資流入台灣，台幣需求增加，匯率上升；反之，資金流出則匯率下降。

. 台灣與主要貿易夥伴的經濟狀況

台灣的出口表現、經濟成長率與美國、中國等主要貿易夥伴的經濟狀況密切相關，影響台幣的強弱。

. 美國聯準會（Fed）貨幣政策

美國升息將導致資金流出新興市場，包括台灣，使台幣貶值；反之，降息可能使資金回流，推升台幣。

. 台灣中央銀行的干預

台灣央行可能透過外匯市場操作來影響台幣匯率，例如買入或賣出台幣來穩定匯率。

. 外資投資與台股表現

外資買進台股時，會帶動台幣需求上升，使台幣升值；反之，外資撤出則可能導致台幣貶值。但股市揭露的外資進出與實際進出會有出入。

. 政治與國際情勢

兩岸關係、地緣政治衝突、國際貿易戰等因素可能影響市場信心，導致台幣波動。

. 通膨與物價變動

通貨膨脹率上升可能導致購買力下降，進而影響匯率變動。

美元指數

定義

美元指數（US Dollar Index，簡稱DXY）是一種衡量美元兌一籃子主要貨幣匯率變化的指標，反映美元的整體強弱。

計算方式

美元指數是根據一籃子貨幣的加權平均匯率計算而成，目前包含六種主要貨幣：

• 歐元（EUR）——57.6%
• 日圓（JPY）——13.6%
• 英鎊（GBP）——11.9%
• 加元（CAD）——9.1%
• 瑞典克朗（SEK）——4.2%
• 瑞士法郎（CHF）——3.6%

影響因素

• 美國經濟數據，如GDP、就業率和通膨率
• 美聯儲（Fed）的貨幣政策，如利率變動與量化寬鬆
• 全球經濟狀況與市場避險需求
• 國際貿易與資本流動

用途

• 衡量美元在國際市場的強弱
• 作為外匯交易與投資決策的參考
• 影響商品價格，如黃金與原油

美元指數的歷史趨勢

美元指數自1973年以來經歷多次波動，曾在1985年達到最高點約160，而2008年金融危機時則跌至70左右。

當前趨勢

美元指數受全球經濟變化與美聯儲政策影響，需關注市場動態與相關數據。

日圓匯率影響因素

1. 日圓是避險貨幣

日圓被視為避險貨幣，當全球金融市場動盪或發生經濟危機時，投資人可能轉向日圓，導致日圓升值。但此時日股仍跌。

2. 日圓長期零利率影響

日本央行長期維持極低利率甚至負利率政策，使日圓成為低收益貨幣，影響其國際資金流動與匯率變動。

3. 國際外匯市場供需

日圓的匯率受到市場供需影響，當外資流入日本，日圓需求增加，匯率上升；反之，資金流出則匯率下降。

4. 日本與主要貿易夥伴的經濟狀況

日本的出口表現、經濟成長率與美國、中國等主要貿易夥伴的經濟狀況密切相關，影響日圓的強弱。

5. 日本央行的貨幣政策

日本央行的利率決策與貨幣寬鬆政策對日圓匯率有重要影響，例如低利率可能導致日圓貶值。

6. 美國聯準會（Fed）貨幣政策

美國升息將導致資金流出日本，使日圓貶值；反之，降息可能使資金回流，推升日圓。

7. 政治與國際情勢

地緣政治風險、國際貿易戰、金融市場動盪等因素可能影響市場信心，導致日圓波動。

8. 通膨與物價變動

通貨膨脹率上升可能影響日圓購買力，進而影響匯率變動。

期貨

理財/金融 - 期貨/貴金屬

量化交易

什麼是量化交易？

量化交易是一種基於數據分析和數學模型的交易方式，透過使用電腦算法來自動分析市場數據、執行交易指令，以獲取穩定的投資回報。量化交易的核心是利用大量歷史數據和現實時間的數據來建構交易策略，以減少主觀情緒對投資決策的影響。

量化交易的主要特點

• 數據驅動決策：量化交易依賴於大數據分析，從數據中尋找模式和趨勢，並根據模型來制定交易策略。
• 高頻率與自動化：量化交易通常透過自動化的電腦程序進行，能夠以高頻率執行交易，迅速把握市場波動機會。
• 風險控制：透過嚴格的風險管理系統和多樣化的投資組合，量化交易在執行過程中可以有效控制風險。

量化交易的常見策略

• 套利策略：利用價格不一致的市場機會，買入低價資產並賣出高價資產，從價差中獲利。
• 趨勢追踪策略：根據資產價格的變化趨勢來制定交易決策，跟隨價格上漲或下跌的方向進行操作。
• 均值回歸策略：假設資產價格最終會回到平均值的概念，當價格偏離均值時進行買入或賣出操作。
• 高頻交易策略：透過快速執行大量的小額交易來捕捉微小的市場波動，累積成利潤。

量化交易的優勢

量化交易的優勢包括：

1. 消除人為情緒干擾：由於量化交易依賴數據和模型，避免了人類在交易過程中的情緒影響，降低了非理性決策的風險。
2. 高效的交易執行：自動化交易系統能夠快速執行多筆交易，實現高效的市場參與。
3. 優化風險管理：量化模型可以快速分析市場風險，設計合理的風險控制策略，減少潛在損失。

量化交易的挑戰

雖然量化交易有許多優勢，但也面臨一些挑戰：

• 模型風險：交易模型可能因市場環境變化而失效，這對於依賴模型的量化交易構成風險。
• 技術門檻高：量化交易需要數據分析、程式設計、數學等技能，從業者需要具備專業知識。
• 數據依賴性強：量化交易高度依賴數據的準確性和完整性，數據錯誤可能導致交易失誤。

量化交易的應用領域

量化交易應用廣泛，包括股票、外匯、期貨、加密貨幣等金融市場。無論是個人投資者還是金融機構，量化交易的應用逐漸成為資本市場中不可忽視的一部分，提供了多樣化的投資選擇。

量化交易平台

什麼是量化交易平台？

量化交易平台是一種專為投資者提供數據分析、策略設計和自動化執行的交易工具。這些平台利用數據和數學模型來開發交易策略，並自動執行交易指令，讓投資者能夠在股票、期貨、外匯和加密貨幣等市場中獲得高效率的交易體驗。

量化交易平台的核心功能

• 數據分析：提供歷史數據和即時市場數據，幫助投資者分析市場趨勢，找到潛在的交易機會。
• 策略開發與回測：允許投資者設計量化交易策略，並在歷史數據上測試這些策略的有效性，以預測其潛在表現。
• 自動化交易：平台可以根據設定的策略自動執行交易，幫助投資者在市場波動中迅速應對，無需手動操作。
• 風險管理工具：提供風險控制功能，如止損止盈設定，以降低市場波動帶來的風險。

主流量化交易平台比較

• MetaTrader 4/5 (MT4/MT5)：主要針對外匯和差價合約（CFD）市場，提供豐富的技術指標和自動化交易功能，並擁有龐大的社群支持。
• QuantConnect：開源量化交易平台，支援股票、期貨、外匯和加密貨幣市場，使用Python和C#進行策略開發，適合需要跨市場交易的投資者。
• TradeStation：針對專業交易者的高級平台，提供完整的策略測試和回測工具，適合股票、期權和期貨交易。
• Interactive Brokers (IBKR) API：適合高階投資者，支援多資產交易，並提供全面的全球市場數據和自訂策略執行功能。
• Alpaca：專注於股票市場的量化交易平台，提供Python API，適合程式設計背景的投資者，支援無交易佣金的交易服務。
• XQ 量化積木：模組化的設計使其適合初學者，並能夠以簡單的方式組裝策略，適合希望快速上手的投資者。
• FinLab：提供多種工具和資源來協助使用者進行量化分析、數據科學和自動交易的開發。

量化交易平台的優勢

量化交易平台的優勢在於其自動化、精準性和數據驅動的決策能力：

1. 減少情緒干擾：透過數據和演算法來做出交易決策，避免人為情緒影響，提升交易的一致性。
2. 快速反應市場變動：自動化交易使得投資者可以在市場變動中迅速反應，捕捉機會。
3. 精準風險控制：內建的風險管理工具可幫助投資者根據市場情況靈活調整風險偏好，減少潛在損失。

量化交易平台的挑戰

儘管量化交易平台有許多優點，但在使用中也面臨一些挑戰：

• 技術需求高：許多量化平台需要程式設計技能，對於不具備技術背景的投資者而言學習門檻較高。
• 模型風險：依賴數學模型的策略在市場環境劇變時可能無效，因此需定期更新和調整策略。
• 數據準確性：量化交易高度依賴市場數據的真實性和完整性，數據誤差可能導致交易策略失敗。

未來的發展趨勢

隨著金融科技的快速發展，未來的量化交易平台將更加智能化，並整合人工智慧和機器學習技術，提升策略的預測和適應能力。此外，跨市場和多資產支援將進一步增強量化平台的應用範圍，為投資者帶來更多機會。

FinLab 介紹

FinLab 是一家金融科技公司，提供多種工具和資源來協助使用者進行量化分析、數據科學和自動交易的開發。

FinLab 的核心功能

• 量化分析工具：支持時間序列分析、因子選股等多種量化分析方法。
• 數據處理：處理股票、加密貨幣等金融數據，協助進行數據清理和建模。
• 自動交易系統：允許開發者建立自動交易機器人，並進行策略回測和優化。
• 教育資源：提供豐富的資料，幫助學習量化投資、數據科學和程式交易。

FinLab 的應用

FinLab 主要應用於金融數據分析、策略回測和自動化交易領域。開發者可以透過 FinLab 的 API 來構建量化投資模型，並應用於多種金融資產。

常見應用範例

• 因子選股模型：根據多因子模型進行選股，篩選出具有潛力的投資標的。
• 策略回測：模擬不同交易策略的表現，根據歷史數據驗證策略的有效性。
• 自動交易機器人：建立全自動交易機器人，根據設定的策略自動執行買賣操作。

如何使用 FinLab

1. 訪問 FinLab 官方網站並註冊帳戶。
2. 取得 API 金鑰，並配置開發環境以連接 FinLab API。
3. 利用 FinLab 提供的各種數據和工具，開發和回測交易策略。

網格交易

概述

網格交易是一種自動化交易策略，透過預設的價格範圍，在市場波動中自動買低賣高，適用於震盪市場。

運作原理

• 設定價格區間：確定交易範圍的最高與最低價格。
• 劃分網格：在區間內設置多個價格點，每個點之間的間隔相等。
• 自動執行交易：當價格下降至某一網格點時買入，上升至某一點時賣出。

優勢

• 無需頻繁監控：自動執行交易，減少人工操作壓力。
• 適用震盪行情：利用市場波動，實現持續盈利。
• 分散風險：透過分批買入與賣出，降低單次交易風險。

風險

• 單邊行情風險：若價格突破網格範圍，可能導致虧損。
• 資金占用：長時間持有資產，影響資金流動性。
• 手續費成本：頻繁交易可能增加交易手續費成本。

適用市場

• 加密貨幣：如 BTC、ETH 等，適合高波動市場。
• 外匯交易：如 EUR/USD，適用於日內震盪行情。
• 股票市場：部分個股或 ETF 在特定區間內震盪時可應用。

結論

網格交易是一種適合震盪市場的策略，能夠自動化執行買賣操作，但仍需謹慎設置參數，以降低風險並提高盈利機會。

網格交易研究論文

. 運用基因演算法於網格交易參數最佳化之研究—以台灣股票市場為例

作者：呂揚彤

機構：國立臺北科技大學 資訊與財金管理系

摘要：本研究運用基因演算法對台灣股票市場中的網格交易策略參數進行最佳化，旨在提升交易績效。

網址：https://ntut.elsevierpure.com/zh/studentTheses/運用基因演算法於網格交易參數最佳化之研究-以台灣股票市場為例

. 逆勢網格策略應用於外匯自動交易實作與研究

作者：孔祥奕

機構：淡江大學 資訊管理學系碩士在職專班

摘要：本研究提出逆勢網格交易策略，結合馬丁格爾加倍進倉策略，並在外匯市場上進行自動交易實證研究，旨在建立穩定獲利的自動交易系統。

網址：https://www.airitilibrary.com/Article/Detail/U0002-2106202210483300

. 順勢網格交易策略—以外匯交易為例

作者：曾建中

機構：淡江大學 資訊管理學系碩士在職專班

摘要：本研究透過順勢網格交易策略撰寫自動化程式，並在外匯市場上進行歷史數據回測，旨在優化程式交易參數以獲取市場盈利。

網址：https://etds.lib.tku.edu.tw/ETDS/Home/Detail/U0002-2106202209512000

高頻交易

定義

高頻交易（HFT）是一種使用演算法和強大計算能力，在極短時間內執行大量交易的交易策略。它主要依賴低延遲技術來獲取市場資訊並迅速做出決策。

運作方式

高頻交易通常透過以下技術與策略運行：

• 超低延遲網絡與伺服器：減少訂單執行時間。
• 市場微結構分析：分析買賣盤深度與價格變動。
• 套利交易：利用不同交易所之間的價格差異獲利。
• 流動性提供：透過快速掛單與撤單賺取買賣差價。

優勢

• 提高市場流動性，使買賣價差縮小。
• 能夠迅速反應市場變化，提升交易效率。
• 透過自動化交易降低人為錯誤的風險。

風險與挑戰

• 市場波動：過度自動化可能加劇市場閃崩。
• 監管問題：各國對HFT的監管政策不同，影響市場公平性。
• 技術成本：高頻交易需要昂貴的基礎設施與持續優化。

常見應用

• 股票市場的自動交易。
• 加密貨幣市場的套利與做市交易。
• 期貨與外匯市場的高速交易策略。

高頻交易研究論文

. "Buy Low, Sell High: A High-Frequency Trading Perspective"

作者：Alvaro Cartea, Sebastian Jaimungal, and Jason Ricci

摘要：本研究探討高頻交易中的買低賣高策略，並提出最佳交易策略以最大化預期利潤。

網址：https://www.siam.org/Publications/Journals/SIAM-Journal-on-Financial-Mathematics

. "Speed, Algorithmic Trading, and Market Quality around Macroeconomic News Announcements"

作者：Martin Scholtus, Dick van Dijk, Bart Frijns

摘要：本研究分析了在宏觀經濟新聞發布期間，高頻交易對市場質量的影響。

網址：https://www.sciencedirect.com/journal/journal-of-banking-and-finance

. "The Flash Crash: The Impact of High-Frequency Trading on an Electronic Market"

作者：Andrei Kirilenko, Albert S. Kyle, Mehrdad Samadi, Tugkan Tuzun

摘要：本研究探討高頻交易在電子市場中的影響，特別是對閃電崩盤事件的分析。

網址：https://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=1686004

市場交易分析

相對強弱指數 RSI

RSI簡介

RSI（Relative Strength Index，相對強弱指數）是一種技術指標，用於衡量價格變動的速度與變化幅度，幫助交易者判斷市場是否超買或超賣。RSI 值介於 0 至 100 之間，通常用於短期交易決策。

計算方式

RSI 的計算公式如下：

RSI = 100 - [100 ÷ (1 + RS)]

其中：

• RS（相對強度）= 平均上漲點數 ÷ 平均下跌點數
• RSI 主要基於 14 日（或其他設定的週期）內的平均漲跌幅計算。

RSI的應用

• 超買與超賣：當 RSI 超過 70，市場可能超買，價格可能回調；當 RSI 低於 30，市場可能超賣，價格可能反彈。
• 背離信號：當 RSI 和價格走勢相反，例如價格創新高但 RSI 未創新高，可能表示趨勢轉弱。
• 趨勢確認：RSI 高於 50，表示市場多頭較強；低於 50，表示市場空頭較強。

範例解讀

• RSI > 70：價格可能過熱，考慮獲利了結或等待回調。
• RSI < 30：價格可能超跌，可能出現反彈機會。
• RSI 背離：若 RSI 下降但價格上升，可能是趨勢轉折訊號。

注意事項

• RSI 在強勢趨勢中可能長時間維持高於 70 或低於 30，單獨使用可能產生誤判。
• 適合與其他指標（如均線、MACD）搭配使用，提高交易決策準確性。
• RSI 參數可依交易策略調整，如短線交易可使用 7 或 9 天 RSI，提高靈敏度。

移動平均收斂發散指標 MACD

MACD簡介

MACD（Moving Average Convergence Divergence，移動平均收斂發散指標）是一種趨勢指標，用於衡量市場動能，幫助交易者判斷買賣時機。MACD 透過兩條移動平均線的關係，分析市場的多空力量變化。

計算方式

MACD 由以下三個部分組成：

• MACD 線： 12 日 EMA（短期指數移動平均）- 26 日 EMA（長期指數移動平均）
• 訊號線： 9 日 EMA（MACD 線的移動平均）
• MACD 柱狀圖： MACD 線 - 訊號線，表示市場動能的變化

MACD的應用

• 黃金交叉（看多）： 當 MACD 線向上突破訊號線，表示市場可能轉為上升趨勢。
• 死亡交叉（看空）： 當 MACD 線向下跌破訊號線，表示市場可能轉為下降趨勢。
• 柱狀圖變化： 柱狀圖由負轉正表示市場轉強，由正轉負表示市場轉弱。
• 背離信號： 若價格創新高但 MACD 未創新高，可能是趨勢轉折的信號。

範例解讀

• MACD 線上穿訊號線： 可能是買入信號。
• MACD 線下穿訊號線： 可能是賣出信號。
• 柱狀圖變大： 動能增強，趨勢可能持續。
• 柱狀圖縮小： 動能減弱，可能出現趨勢反轉。

注意事項

• MACD 適用於趨勢市場，但在震盪市場可能產生假信號。
• 適合與 RSI、均線等其他技術指標搭配使用，提高準確性。
• MACD 參數可根據交易風格調整，如短線交易可使用（6, 13, 5）設定。

成交量加權平均價格

VWAP簡介

VWAP（Volume Weighted Average Price，成交量加權平均價格）是一種技術指標，用於衡量市場當日的平均成交價格，並考慮成交量的影響。VWAP 常用於機構交易和日內交易，以評估價格是否處於合理範圍。

計算方式

VWAP 計算公式如下：

VWAP = (累計成交金額 ÷ 累計成交量)

其中：

• 累計成交金額 = 每筆交易價格 × 成交量
• 累計成交量 = 所有交易的總成交量

VWAP的應用

• 交易執行參考：機構投資者會使用 VWAP 來確保買賣價格接近市場平均水平，減少對市場價格的影響。
• 趨勢分析：價格高於 VWAP，表示市場趨勢較強；價格低於 VWAP，表示市場趨勢較弱。
• 支撐與壓力：VWAP 可作為支撐與壓力線，價格回測 VWAP 並反彈，可能是買入機會；跌破 VWAP 可能代表賣壓增加。

範例解讀

• 價格 > VWAP：多方主導，市場可能偏多。
• 價格 < VWAP：空方主導，市場可能偏空。
• 價格在 VWAP 附近震盪：市場可能處於盤整階段。

注意事項

• VWAP 適用於日內交易，無法用於長期趨勢分析，因為它每天重新計算。
• 市場開盤時 VWAP 變化較大，隨著時間推移會趨於穩定。
• VWAP 不適用於低流動性股票，因為成交量可能無法反映市場真實趨勢。

累積成交量差

Cumulative Volume Delta簡介

Cumulative Volume Delta（CVD，累積成交量差）是一種技術分析指標，用於衡量市場買方與賣方的力量。它透過累計成交量的買賣差異，來分析市場趨勢與資金流向。

計算方式

CVD的計算基於每筆交易的買賣成交量差，累積計算如下：

CVD = 前一周期CVD +（買方成交量 - 賣方成交量）

其中：

• 買方成交量： 以賣價（Ask）成交的交易量，表示市場主動買入。
• 賣方成交量： 以買價（Bid）成交的交易量，表示市場主動賣出。

CVD的應用

• 市場趨勢確認：當CVD上升時，表示買方力量較強；當CVD下降時，表示賣方力量較強。
• 價格與CVD背離：如果價格上漲但CVD下降，可能表示買盤動能不足，預示價格回落；反之亦然。
• 大單追蹤：分析CVD變化可用來識別大單資金流向，判斷市場主力行為。

範例解讀

• 若CVD持續上升且價格同步上漲，表示買方推動市場，趨勢較強。
• 若CVD上升但價格橫盤，可能表示隱性賣壓存在，價格可能回落。
• 若CVD下降且價格同步下跌，表示市場拋壓較大，趨勢可能延續。

注意事項

• CVD適合搭配其他指標（如VWAP、RSI、MACD）一起分析，以提高準確性。
• 較低流動性的市場可能產生錯誤訊號，需結合成交量分析。
• 當市場波動劇烈時，CVD可能出現短期異常變動，需確認趨勢是否延續。

成交價隱波

成交價隱波簡介

成交價隱含波動率（Implied Volatility, IV）是指從權證或選擇權的市場成交價格反推計算出的波動率。它反映市場對未來標的資產價格波動性的預期，影響權證及選擇權的價格。

計算方式

隱含波動率是透過反推布萊克-修斯（Black-Scholes）期權定價模型或其他定價模型計算而來，公式如下：

C = S * N(d1) - X * e^(-rt) * N(d2)

其中，透過市場成交價反推波動率，即為成交價隱波。

影響因素

• 市場情緒：當市場波動加劇時，隱含波動率通常上升；當市場穩定時，隱波下降。
• 供需關係：當市場對某檔權證或選擇權需求增加時，成交價可能提高，隱波也會隨之上升。
• 重大事件：財報、經濟數據、公佈利率決策等事件可能影響市場對未來波動性的預期。

成交價隱波的應用

• 選擇適合的權證或選擇權：隱含波動率高時，權證或選擇權價格相對較高，適合賣方策略；隱波低時，適合買方策略。
• 衡量市場風險：較高的隱波代表市場對標的資產未來不確定性增加。
• 套利交易：投資者可以透過隱波高低進行波動率套利，如買低隱波、賣高隱波的策略。

注意事項

• 隱含波動率無法保證市場未來一定會如此波動，只是市場當前預期。
• 隱波會隨著市場情緒變化而波動，需動態調整策略。
• 不同標的資產的隱波基準不同，應與歷史波動率對比分析。

合約未平倉量

Open Interest簡介

Open Interest（未平倉量，OI）是指期貨或選擇權市場中，尚未被平倉或結算的合約數量。它反映市場活躍度和資金流入情況，是判斷市場趨勢的重要指標之一。

計算方式

未平倉量的計算基於市場上的合約變化：

• 新合約建立：買賣雙方同時建立新合約時，OI 增加。
• 合約平倉：當已有合約的持有者平倉（賣出或買回），OI 減少。
• 合約轉移：若一方平倉，另一方持續持有，OI 不變。

Open Interest與價格關係

• OI 上升 + 價格上升：表示市場資金流入，趨勢可能延續。
• OI 上升 + 價格下降：表示市場資金流入，但空方主導，價格可能持續下跌。
• OI 下降 + 價格上升：表示市場資金流出，可能是多頭平倉，趨勢可能轉弱。
• OI 下降 + 價格下降：表示市場資金流出，空頭平倉，可能預示底部或趨勢反轉。

應用與分析

• 趨勢確認：OI 增加時，顯示資金進場，價格趨勢可能持續。
• 市場情緒判斷：OI 增加通常意味著投機需求增強，市場可能進入趨勢行情。
• 大額資金動向：OI 可用於追蹤機構資金是否進場或退場，影響市場動向。

注意事項

• OI 只反映市場合約數量，不代表市場方向，需與價格變化一起分析。
• 較高的 OI 可能表示市場活躍度提高，但若伴隨價格劇烈波動，風險也會增加。
• OI 突然下降可能表示趨勢結束或轉變，需觀察市場動向確認。

清算地圖

什麼是清算地圖？

清算地圖，又稱爆倉地圖，是一種視覺化工具，用於展示在不同價格區間內潛在的清算（爆倉）情況。透過該地圖，交易者可以了解多空雙方在各價格點位的持倉分佈，從而預測可能的清算價格，評估市場風險和流動性。

清算地圖的作用

• 風險管理： 幫助交易者識別高風險區域，提前設置止損或調整倉位。
• 策略制定： 根據清算集中的價格區域，制定相應的交易策略。
• 市場洞察： 了解市場中多空雙方的力量對比，預測可能的價格走勢。

如何使用清算地圖？

交易者可透過清算地圖觀察不同價格區間內的清算強度。當某一價格區域出現大量潛在清算時，該區域可能成為價格波動的關鍵點位。交易者可根據這些資訊，調整交易策略，避免不必要的風險。

清算地圖的局限性

• 預測性限制： 清算地圖基於當前持倉數據，無法預測未來市場變化。
• 數據可靠性： 不同平台的數據來源和計算方法可能有所差異，需謹慎解讀。

清算地圖的資源

以下是一些提供清算地圖的資源：

• CoinGlass 清算地圖
• CoinAnk 清算地圖

總結

清算地圖作為交易者的輔助工具，能提供市場持倉和潛在清算資訊，有助於風險管理和策略制定。然而，交易者應結合其他市場分析工具，全面評估市場狀況，避免過度依賴單一指標。