InvestMarket 操作方式回測 20261021

產生時間：2026-10-21 10:54:05 台灣時間（花費 10分20秒）
標的數 50　進場樣本 29692（訊號日間隔 2 日曆日）　期間數 6
排行榜含範圍外對照組（只持有到期／只設停損不設移動停利，各槓桿都有）：可能找到比你設定範圍更好的解，也方便跟「不操作」比較。
搜尋方式：optuna-tpe，150 次試驗（操作方式＝crypto 式二段移動停利＋停損＋槓桿；不做網格）；搜尋空間：leverage=1/2、stop_loss_pct=90、s1x=3~30、s1trail=5~25、s1sell=0、s2x=9999、s2trail=0、hold_cal_days=14
所有 % 參數（停損／啟動／回落）都是「權益%」，不是價格%：現貨價門檻 = 權益% ÷ 槓桿（例：2x、停損 8% 權益＝價格跌 4% 出場）； % 參數只搜尋整數。價格層級回落 < 2%（日線分辨不出）的組合不評估（本次略過 150 組）。
成本：手續費 0.1425%/邊、滑價 0.1%/邊
排名目標：資金模式：複利（同軌每筆用上一筆剩餘資金；每筆等效複利率）；排名目標：平均為主、最差期間不得低於底線（違反底線者按超出幅度重罰）（平均＝依實際持有天數年化後換算的等效值，提早出場的資金視為立刻再投入）；底線 -0.3%（＝最差期間的「每筆等效複利率」不得低於此值，不是整段共此值；定義見下方說明）（排名用「複利平均 gavg_pc」＝各期間依序複利的每筆等效成長；表中同時列出其他欄位，可自行比較取捨）
此資金模式會存入最佳操作方式，「指標回測」與每日排名一律沿用，比較才公平。
進場＝訊號日下一根 K 棒開盤；持有期以日曆日計，時間到在最後一根 K 棒收盤出場；
日 K 棒內先後順序處理：保守假設（預設；移動停利一律以舊高點回落價成交） （時線校正表狀態：default(conservative)，驗證結果見下方——校正表版本對時線判定的偏差比保守版更大，所以預設不採用）

✅ 最佳操作方式（依上述排名目標）：槓桿1x／停損90%權益（價格90%）／不設移動停利（只持有到期）／最長持有14日曆日（%皆為權益%）
（停損為兩段共用的硬停損；停損／啟動／回落都是權益%，現貨價門檻 = 權益% ÷ 槓桿；兩段移動停利各自獨立：第一段先賣掉一部分，剩下的走第二段；到期一律以最後一根收盤價出場）
年化（資金週轉）：複利 +28.4%、固定資金 +30.5%（平均實際持有 14.0 日，持有日上限 14 日；提早出場的資金視為立刻再投入）
固定資金每筆平均 +1.169%（最差期間 -1.068%）
最差期間 min_pc =-1.139%（各期間中最差的「每筆等效複利率」），複利平均 +1.061% （算術平均 +1.074%），單筆平均 +1.086%，勝率 51.6%。
⚠ 穩健度為負值：在這批標的、這段歷史上，找不到能穩定獲利的操作方式（此為不選股全買的結果，是否能靠「選股指標」翻正見指標回測）。

指標定義（請先看這裡）
① 一筆＝一個持有週期（最長 14 日曆日，約兩週；可能提早停損/停利出場）。同一個訊號日進場的全部標的等權重平均成一筆組合報酬，單位是權益報酬%（已含槓桿與手續費、滑價）。
② 每筆等效複利率 per_trade_compound＝把一個期間內首尾相接、互不重疊的一串交易（取 7 條不同起點的路徑）各自依序複利，再換算成「平均每筆」的成長率：(Π(1+每筆報酬))^(1/筆數) − 1，7 條路徑依筆數加權平均。它是每筆的複利報酬，不是每筆的算術平均，也不是整段期間的總報酬。
③ 最差期間 min_pc＝各期間的每筆等效複利率中最小的一個；最差期間底線 −0.3%的意思是：任何一個期間的「每筆等效複利率」都不能低於 −0.3%（不是整段共 −0.3%）。
④ 複利平均 gavg_pc＝各期間每筆等效複利率再依序複利平均（期間是依序發生的，排名用這個）；算術平均 avg_pc＝直接平均，僅供對照。
⑤ 換算成整段報酬：整段 ≈ (1 + 每筆)^筆數 − 1，筆數 ≈ 期間日曆日 ÷ 14（期間表的「每條路徑約幾筆」）。表中的「候選訊號日數」（約 100）只是可選的進場日期數量（每 N 日曆日取樣、排除只有加密幣交易的週末），不是交易筆數，也不是複利的筆數。
⑦ 固定資金口徑 fx（每筆固定本金、不複利）：每筆都用同樣大小的本金、賺賠不再投入下一筆——「固定資金每筆平均」＝各軌道每筆報酬的算術平均，「固定資金整段累加」＝每筆報酬直接相加。它不會被「選股少、單筆波動大」的複利波動拖累而吃虧，適合比較「挑選股」與「全買」誰每筆賺得多；但它不反映「全部資金每次滾入」的成長，也看不出集中持股的風險（回撤）——複利口徑（前面各欄）看的是後者。資金模式選「固定資金」時，排名與底線都用這一口徑，且「指標回測」會沿用同一資金模式，才能與全買公平比較。
⑥ 整段期間報酬＝該期間內每條不重疊路徑把所有交易依序複利的總報酬 Π(1+每筆報酬) − 1，再對 7 條路徑取平均（表中直接列出，不必自己換算）；「全部期間（依序複利）」那一列是各期間整段報酬再依序複利。
⑧ 持有日不同的數字不能直接互比：「每筆」的長度＝持有日（14 日的一筆比 7 日的一筆長一倍），所以本頁持有日只允許單一值；跨操作方式比較請看「年化」欄：資金週轉＝提早停損／停利出場的資金可以立刻再投入下一筆，所以依「平均實際持有日」年化：年化複利＝ (1＋每筆等效複利率)^(365÷平均實際持有日) − 1，年化固定資金＝固定資金每筆平均 × 365 ÷ 平均實際持有日。到期出場算滿持有日、提早出場算實際占用的日曆日（至少 1 天）。排名的「平均」就是依這個年化換算成每個持有日一筆的等效值（持有日固定時，等價於依年化排名）；最差期間與底線仍用每筆口徑。這假設提早出場後馬上有下一筆可進場、且報酬與持有時間長短無關，是樂觀的簡化——實際上提早出場後的閒置日、換手的成本都會侵蝕這個好處。
例（本次最差期間 2021-11-17~2022-09-11，約 299 日曆日）：每筆等效複利率 -1.139% × 約 20.3 筆依序複利 ≈ 整段期間 -20.7%（實測）。

前 15 名操作方式（依排名目標排序）

排序依據是「排名分數」欄（黃底），不是年化複利%或年化固定資金%——資金模式：複利（同軌每筆用上一筆剩餘資金；每筆等效複利率）；排名目標：平均為主、最差期間不得低於底線（違反底線者按超出幅度重罰）（平均＝依實際持有天數年化後換算的等效值，提早出場的資金視為立刻再投入）；底線 -0.3%（＝最差期間的「每筆等效複利率」不得低於此值，不是整段共此值；定義見下方說明）分數最高的排第一，即使它的年化不是最高，通常是因為它的最差期間比較不難看（floor 目標會重罰違反底線的組合）。

各槓桿最佳

對照：只持有到期（不設停損/停利，僅槓桿強平；持有日同最佳操作方式，1x＝單純買進持有）

#	槓桿	停損（權益%）	第一段啟動／回落（權益%）／賣出占部位%	第二段啟動／回落（權益%）	持有日（日曆日）	最差期間 min_pc%	複利平均 gavg_pc%	算術平均 avg_pc%	固定資金平均 fx_avg% （每筆固定本金、不複利）	平均實際持有日（提早出場會小於持有日）	年化複利% （資金週轉）	年化固定資金% （資金週轉）	單筆平均%	勝率	排名分數（依排名目標，越大越好）	出場分布
1	1x	90%	—（跳過）	9999% ／ 99%	14	-1.139	+1.061	+1.074	+1.169	14.0	+28.4	+30.5	+1.086	51.6%	-3.235	到期100%
2	1x	99%	—（跳過）	9999% ／ 99%	14	-1.139	+1.061	+1.074	+1.169	14.0	+28.4	+30.5	+1.086	51.6%	-3.235	到期100%
3	2x	99%	—（跳過）	9999% ／ 99%	14	-2.433	+1.914	+1.965	+2.338	14.0	+56.5	+61.0	+2.173	51.6%	-8.931	到期100%
4	2x	90%	—（跳過）	9999% ／ 99%	14	-2.433	+1.914	+1.965	+2.338	14.0	+56.5	+61.0	+2.173	51.6%	-8.931	到期100%

槓桿	停損（權益%）	第一段啟動／回落（權益%）／賣出占部位%	第二段啟動／回落（權益%）	持有日（日曆日）	最差期間 min_pc%	複利平均 gavg_pc%	算術平均 avg_pc%	固定資金平均 fx_avg% （每筆固定本金、不複利）	平均實際持有日（提早出場會小於持有日）	年化複利% （資金週轉）	年化固定資金% （資金週轉）	單筆平均%	勝率	排名分數（依排名目標，越大越好）	出場分布
1x	90%	—（跳過）	9999% ／ 99%	14	-1.139	+1.061	+1.074	+1.169	14.0	+28.4	+30.5	+1.086	51.6%	-3.235	到期100%
2x	99%	—（跳過）	9999% ／ 99%	14	-2.433	+1.914	+1.965	+2.338	14.0	+56.5	+61.0	+2.173	51.6%	-8.931	到期100%

槓桿	停損（權益%）	第一段啟動／回落（權益%）／賣出占部位%	第二段啟動／回落（權益%）	持有日（日曆日）	最差期間 min_pc%	複利平均 gavg_pc%	算術平均 avg_pc%	固定資金平均 fx_avg% （每筆固定本金、不複利）	平均實際持有日（提早出場會小於持有日）	年化複利% （資金週轉）	年化固定資金% （資金週轉）	單筆平均%	勝率	排名分數（依排名目標，越大越好）	出場分布
1x	99%	—（跳過）	9999% ／ 99%	14	-1.139	+1.061	+1.074	+1.169	14.0	+28.4	+30.5	+1.086	51.6%	-3.235	到期100%
2x	99%	—（跳過）	9999% ／ 99%	14	-2.433	+1.914	+1.965	+2.338	14.0	+56.5	+61.0	+2.173	51.6%	-8.931	到期100%

資金曲線年化估算（實際複利路徑，幾何平均）：+28.1%／年
依據：7 條互不重疊軌道，實際經過約 1779 天（約 4.9 年），期末倍數跨軌道取幾何平均＝ 3.34x，換算年化 +28.1%。
這個數字比下方「各期間報酬表」的算術平均更貼近實際：算術平均會被少數爆賺的軌道拉高（例如某一軌 50 倍、另一軌只有 1.3 倍，算術平均會被前者拉走），幾何平均才代表「典型一條軌道」的真實經驗，也是唯一真正對應「一筆錢從頭到尾連續投入」這個情境的算法。

多軌資金曲線（查驗複利風險用）

把整段歷史攤開，畫出 7 條互不重疊、各自獨立複利的資金軌道（起始都是 1.0，y 軸是對數座標，因為複利成長可以跨好幾個數量級，線性座標會看不出早期的細節）。這張圖用來直接檢查「不停損（或停損很鬆）時，會不會有某一軌被少數重摔的標的拖累，一路很久墊在低點沒有回本」——如果真的發生，會在圖上看到某條線大幅落後其他條、長時間貼在低檔；如果只是像本頁其他數字顯示的那樣穩定成長，代表不是靠犧牲少數軌道去平均出來的，而是因為每一筆交易本身就是「當天全部標的等權重」的組合報酬，單一標的重摔只會拉低當天組合報酬的一小部分（例如池子裡 40 檔，一檔摔 −100% 只讓當天組合報酬掉約 −2.5 個百分點），不會讓整條資金軌道腰斬。目前最差的一軌是第 4 軌，期末倍數 3.28x；全部軌道中最低點是第 4 軌在 2022-10-21，掉到 0.70x。
各軌最低點：第1軌 2022-10-21 0.72x；第2軌 2022-10-21 0.72x；第3軌 2022-10-21 0.74x；第4軌 2022-10-21 0.70x；第5軌 2022-10-21 0.73x；第6軌 2022-10-21 0.71x；第7軌 2022-10-21 0.71x。

最佳操作方式：各期間表現

複利用的是「每條路徑約幾筆」（互不重疊、間隔 ≥ 持有日），不是「候選訊號日數」；後者只是可選的進場日期數量。

驗證：日線回測 vs 時線

校正表摘要（目前未採用，僅供驗證對照）

報酬率分佈（單筆交易，查錯用）

期間（訊號日）	日曆日數	每筆等效複利率 %	整段期間報酬 % (各路徑複利後平均)	固定資金每筆平均 % (不複利)	固定資金整段累加 % (每筆固定本金相加)	每條路徑平均幾筆	候選訊號日數 (每2日曆日取樣、排除僅加密幣的週末)	軌道數	軌道獲利比例
2021-11-17~2022-09-11	299	-1.139	-20.74	-1.068	-21.6	20.3	99	7	0%
2022-09-12~2023-07-08	300	+1.456	+32.14	+1.545	+29.5	19.3	98	7	100%
2023-07-09~2024-05-03	300	-0.015	-0.30	+0.024	+0.5	20.3	101	7	43%
2024-05-04~2025-02-27	300	-0.070	-1.34	-0.008	-0.0	19.4	100	7	43%
2025-02-28~2025-12-24	300	+2.476	+64.80	+2.579	+52.4	20.4	104	7	100%
2025-12-25~2026-10-20	300	+3.739	+102.98	+3.943	+76.1	19.3	94	7	100%
全部期間（複利／累加）	1799	+1.045		+244.60	+1.150	+136.9	119	596

類別	隱藏反轉機率曲線 [ratio, prob]	樣本日數
股票/指數/商品	[[0.0, 0.0], [1.0, 0.0]]	-
加密幣	[[0.0, 0.0], [1.0, 0.0]]	-

每一筆是「一個標的、一個進場日」的實際模擬結果（權益%：已含槓桿、手續費與滑價，持有最長 14 日曆日）。用來檢查有沒有不合理的地方（例如停損筆的報酬遠超過停損設定、到期筆全部為正等）。（本頁不選股，每個標的每個訊號日都進場。）
強平的位置：價格跌到權益虧損約 90%（＝1 ÷ 槓桿 × 0.9，交易所會在保證金耗盡之前就強制平倉，不會等到虧 100%）就視為強平，所以「不設停損」時的大虧會集中在 −90% 再加上手續費／滑價（約 −91% ~ −93%），而不是 −100%；強平在表中歸類為「停損」。若遇跳空一開盤就穿過強平價，才會虧得更多（表中「跳空停損」的最小值）。

最佳操作方式（全買，所有期間的全部交易）

依出場類型（取部位比例較大的一段；查錯用：停損的報酬應集中在「−停損權益%」附近再扣成本，到期的報酬應散布在 0 兩側）

進出場目視檢查

報酬最高的交易（時線 K 棒圖）

報酬最低的交易（時線 K 棒圖）

隨機抽樣的交易（時線 K 棒圖）

圖為時線逐根判定（藍＝進場價、紅虛線＝停損價、綠點線＝武裝價、橘階梯線＝移動停利價、紫＝出場）；標題的「日線回測」是主體回測（日線＋校正表）判定的結果，兩者出場點可能略有差異——這正是用來目視檢查日線回測是否合理的依據。

筆數	平均%	中位數%	標準差%	勝率%	最小%	P5	P25	P75	P95	最大%
29442	+1.09	+0.22	8.85	51.6	-40.33	-11.31	-3.39	+4.38	+16.61	+83.02

出場類型	筆數	占比	平均報酬%	最小%	最大%
到期	29442	100.0%	+1.09	-40.33	+83.02

per_trade_compound%：同一訊號日對全部標的等權重得到組合報酬；再用「間隔 ≥ 持有日」的不重疊軌道依序複利，取每筆等效複利率（比照 crypto 專案定義）。穩健度＝各期間 per_trade_compound 的最小值，避免只在某一段行情有效的參數勝出。
停損/武裝/回落皆為「現貨價」%；權益報酬 = 槓桿 × 價格變動 − 雙邊成本×槓桿；槓桿強平門檻 = 0.9/槓桿（停損不可比強平更寬）。
日線內同一根 K 棒的先後順序不確定處，以時線校正表（依當日振幅與回落幅度的比例估計機率）＋固定種子抽樣處理。
槓桿交易風險極高，本頁不構成投資建議。

InvestMarket 操作方式回測（不選股・全標的等權重進場）